药明生物开了业绩更新电话会,核心以下几点哈:
今年营收、利润预期调整,扣除新冠,还是36%增长,表观,营收和利润增速,分别是10%和个位数下降(利润端是flat没有增长,但海外投资爱尔兰等带来毛利减少,导致个位数利润下滑)
原因:今年有两个surprise 导致4个多亿美元收入减少
(1)D端,开始按照120个项目,结果上半年只有40多个项目,下半年恢复的很好,上半年很少,D上面少了3亿美元收入
(2)M端,有3个项目,是重磅炸弹级别的药物,因为和FDA的沟通有10-12个月的延长,少了1个多亿美元收入 ;R端,有翻倍以上增长,药明合联70-75%增长,明年60%多增长。 ADC的D端公司占50%以上份额,2025年将有几十亿美元的重磅产品上市,对药明合联的业务将有很好推动。
展望:2024年收入和净利润都是两位数增长,2025年收入和净利润都能恢复到30%增长。