很久没看到这么绝望的盘面了，小年夜有点冰冷。
中国A股今日顶住了外围压力，高达268只股票上涨，仅仅只有4354只股票下跌，94.17%的下跌比创了A股有史以来的最高记录。
平均股价跌3.29%，创2020.09.09一年多以来的最高记录（2021.03.09跌3.31%）。
微博热搜前50，股票基金占了4个。
关键在于，这样的跌幅，是接在公募基金开年已经净值跌了10%的基础上的。
废话不多说，我已满仓满融，当前不应过度悲观，是“黎明前的黑暗”。
以下聊聊，为什么这是本年A股最好的时间窗口，什么板块会有更大的机会。
今天发生了什么：
按理来说是要反弹的，但是今天一路暴跌，很多朋友百思不得其解。
我们可以做一下市场里的受力分析，三类资金引导趋势，相对收益的公募，绝对收益的险资和私募，追涨杀跌的游资。
1. 相对收益派极度看好市场，公募仓位一直提升，最新93%；但是没钱，1月份公募产品是近年来卖的最差的一个月，所以从资金端上受限了。
（今年1月至今主动型基金发行份额仅为371.5亿份，而2021年全年平均每月主动型基金的发行份额1133.6亿份）
2. 绝对收益派也看好市场，但今年产品亏损已经接近10%，根据很多公司的产品规定，年内亏损到10%，需要无条件清仓，所以他们被动需要卖。
3. 游资派只在意赚钱效应，有炒作主线就待着，不赚钱就走；疫情和智能汽车两条主线均于上周二见顶，熬三天不赚钱，他们这两天止损走了。
综合来看，就明白了，为何今天是普跌？
游资派撤，所以概念股和疫情股跌；绝对收益派撤，所以稳增长和高分红跌；相对收益派想加，但是没有新的资金进来，只能看着赛道股跌。
这个合力会发生改变，等到绝对收益派和游资派卖完，相对收益派的新产品发行回归正常水平，就会走向上涨。
当下节奏判断：
1. 从市场情绪来看，本轮调整已经接近尾声。
朋友（小镇做T家）有个情绪模型，用于测量相对水温，从上周五开始，就已经处于恐慌的状态，而今天普跌之后，已经升级到崩溃。
拿2021年来说，恐慌信号出现了三次，分别是3月10号附近、5月21号和7月28日，临近崩溃的也仅有一次，出现在3月10号。
而这三个日期，无论哪一个，之后都出现了10%以上级别的指数涨幅。
我也有一个情绪模型，可以互相印证，同样处于典型的极限位置，主要参考指标是“跌速、基金仓位、微信群氛围、段子数量、券商态度等”。
2. 从宏观层面，当前指数不存在转熊的风险。
国内，放水无熊市，我们跟联储的货币政策是错期的。
没涨是因为 货币传导到信用，需要时间，这件事终会发生，信央妈从未被辜负。
国外，加息前下跌正常，加息开始后市场往往会涨。
因为股票的定价取决于 企业盈利的分子，和 折现率的分母，加息的原因是分子强，结果是分母强，那么在预期阶段分母的变化更大，落地之后重心往往落在分子。
3. 从业绩估值层面，一季度边际向好，估值不贵。
Q4很多企业，尤其是国企的业绩不及预期，我有一个猜测，不一定对。
就是上面有一个诉求，是2022年维持稳增长，因为这一年有很多重要的事情发生，懂的人都懂。
但经济压力客观上又很大，所以有些国企会在2021年Q4隐藏一部分利润，通过减值、研发费用、订单确认等等方式。
我持仓中就有两个，有明显的利润调节痕迹，一个是中航系，一个是包钢股份。
利润不会无故消失，隐藏是为了更好的释放，我们看好一季度的季报披露，大概率边际向好。
尤其是，目前上市公司的估值不贵，大多数股价和业绩都是匹配的。
板块判断：
接下来，就是对板块的布局，如何抓住这一轮时间窗口，为本年的收益奠定下基础。
1. 数字经济：前文《为什么数字经济很可能成为年度主线》中提过，政策扶持的一定要重视，可能复制去年碳中和。
况且计算机历经了几年调整，估值不贵，筹码结构好，其中网络安全、云计算、数字货币、金融IT都可以重点看看。
2. 赛道股：宁系列新能源，可以类比去年茅系列消费股的走势，猛跌一波，做个双顶。
那么这里赛道是有反弹价值的，但我先定义为反弹，因为长期来看竞争格局不确定。
优选其中小市值、弹性大的品种，比如设备股，二阶导。
3. 军工：中航系藏业绩过猛引发业绩情绪双崩塌，但不改长期景气度。
年报预告发完利空出尽，一季报预增代表上涨催化剂。
4. 互联网：利空出尽完成态，够稳，但是弹性不够。
适合等市场最猛的一波反弹过后，作为底仓配置。
5. 医疗：利空充分暴露，最后一段杀跌中。
对基本面有信心，不跟政策对抗的标的，可以开始抢反弹，过三年又是爸爸。
6. 稳增长：交易经济有多差，等宽松传导到信用见顶。
绝对收益派资金的撤出，也造成了一些负面压制。
7. 高股息：便宜，稳健，政策风险充分暴露。
有一派资金认为可能风格彻底切换，尚需观察，等到政府放水结束，可以作为配置重点。