核心逻辑有四个：
1. 安全边际高：传统业务烟纸+烟标去年做了股权激励，激励目标是19、20、21年利润分别为2、4、6亿，给明年20倍PE就已经值120亿，约等于当前市值；
2. 短期弹性大：两个渠道获知，这两个月集友即将获得一张HNB电子烟薄片牌照，该牌照可带来的远期利润达到10亿人民币，为公司增加300亿市值，一旦获批，预计将至少有5个涨停板，堪比王府井；
3. 技术形态好：昨天创历史新高，今天由于二季度业绩不达预期回调，但收在了昨天阳线之上，短期很强势。
4. 市场情绪好：电子烟代工巨头思摩尔将于7月10日上市，资金会寻找国内电子烟产业链企业炒作，集友是最核心的标的。
综上所述，集友股份未来一个月将迎来最甜蜜的上升窗口，是价值+趋势的绝佳标的。