看了各位大神对法拉的分析，真的蛮有收获的，学到了蛮多，我谈一些我的想法吧。
关注法拉应该有大半年的时间了吧，关注的原因是领导指派的任务去让我分析下这个公司，那个期间其实刚研究完MLCC行业，接触法拉的薄膜电容器，却让我眼前一亮，由此，便开始了跟踪研究。
1.为什么MLCC全球1200亿左右的市场，大陆系的目前仅占7%多（2022年数据）？
之前一直不理解，这么大个市场，国产替代率这么低，本应该会有一波公司杀进去，进去一看，却并不多。为什么？因为产业生态在国外，原来的家电、汽车等都是在日韩美欧，特别是日本，电子这块做的非常强大。MLCC的标准，上游的设备、原料都是被他们掌控的，大陆要切进这个行业，要么从低端开始模仿，要么从台湾挖人开始自己闷头搞。搞了这么多年，中低附加值的MLCC是做出来了，但是高端的车轨MLCC却依然得日韩系的，中端的可能台系为主。我不觉得说这个大陆企业搞不出来好的产品，而是客户愿不愿意用你，你的成本能不能做下来，要是下游的车圈不用你，不承认你，你再怎么牛掰，都没用。要是你的设备全部买的日本的，你的原料都是买的日本韩国的，那你也没有优势。
况且，MLCC的投入产出比还不高，看看风华、看看三环，融了那么多钱，也才到了今天的地步，就感觉很尴尬。产业里面的一个点要去突破相对简单，但是要整个生态链去搞过来，却是不容易的，需要时间！好在市场在中国。
2.为什么薄膜电容器我觉得有机会？
因为中国浩浩荡荡的新能源汽车的崛起！势必会带来一波本土的配套产业链，这个趋势我觉得根本无法阻挡，欧洲加30%多的关税也好，加10%多的关税也好，只是缓兵之计而已。中国那么多工程师、那么大的土地、勤劳的工人，广阔的市场，配套的锂电、电机、、、、成本极具优势，中国的比亚迪、吉利、赛力斯、理想等，一定会在全球的汽车市场占据重要一席。
如今这种贸易环境下，中国的企业，每家都在讲国产替代，不要说前面的MLCC想着替代，法拉这种薄膜电容器，本来就是头部水平的，毋庸置疑的会是首选，随着新能源汽车的渗透率提升，法拉的薄膜电容器的销量会继续走高，而且是个持续的生意，想想国内那3亿多辆汽车的保有量，每年3000万辆的汽车销量。若是大家买下一辆车，会选择什么类别的车？
如果中国的新能源汽车能起来，那作为配套的国产薄膜电容器是不是会哪一天成为类似今天日本的MLCC全球地位一样？
3.格局的分散是好事还是坏事？
薄膜电容器这个行业，其实是极度分散的，法拉虽说是全球第三，国内第一，但是全球份额其实也就10%不到。其实是很不容易的，分散也是有它原因的，因为投入少、基本款的技术难度不高，所以就有很多公司能做，特别是家电领域、照明领域的薄膜电容器。
但是，事情往往都是两面的。你说要是法拉已经50%份额了，你就会担心他在份额上的上升空间不大了。但是现在不到10%，就还是有机会继续提升份额的。什么情况利于份额的提升呢？行情好的时候肯定不会是，因为大家都有钱赚，大家就都会去扩产，小企业往往会凭借其灵活的特性发挥优势，高速增长。而行情差的时候，却是有利于大企业的。
不说别的，就说鹰峰，在胞膜电容器的厂家都想杀进汽车领域的时候，鹰峰的产品价格就下来很快，估计在这种态势下，IPO肯定会遇到卡点。那这事，对法拉是好事还是坏事？
4.短期的因素会否影响长期的大局?
看Q1法拉的结构，新能源汽车行业大概占了55%，光伏占22%，工控占16%，风电2%、家电和照明类5%。Q1新能源业务同比增长50%，我看4、5月份，中国的新能源汽车销量依然是好的。光伏和其他应该还是会受一些影响。
可是我觉得这些都是短期的，长期这些都会继续增长，就像以前的逻辑，左手新能源，右手光伏。现在虽然变了，但我觉得法拉的薄膜电容器是很好的抗周期产品，也是很好的经济的映射。而短期的经营业绩的影响（不知道有没有，假设有），带来的股价下跌，我觉得是蛮好的一个机会。
5.公司的团队怎么样？
说实话，这个是我最担心的，因为第一大股东是公司工会和建发持股，我担心积极性不够。所以一直也希望可以去拜访一下公司，但是始终未成行。
后来，专门看过薄膜电容器的工厂，我感觉原来这个行业是极度依赖人工的，到了现在，是极度依赖自动化设备能力和公司管理能力的，看到2023年，法拉37%的毛利，友商江海18.23%、铜峰25%、鹰峰13%，几乎是一骑绝尘，从结果来看，公司管理团队应该是不差的，否则也不可能做到这个水平，当然后续要是有机会可以去一下，可能内心会更实一些。
投资往往是逆人性的，但是我似乎逐步找到了那种迎难而上勇气的快乐。曾经很喜欢老唐的文章，后来看了冯柳的文章，好像顿悟了很多，敬佩他们的见解和这么多年的坚持，模仿他们的路是很难的，也不可能。我能做的，就是学习大家的思路，启发自己，然后做更好的自己，同时能把自己的一点浅陋的见解，分享给大家，有一些启发就很好了。
巴菲特的自由现金流折现估值模式，我以前很教条的用过，后来发现其实讲的是理念，公式背后的核心是商业模式和企业增长率，商业模式就是巴菲特很看重的ROE，但是我觉得增长率会比ROE更重要，这也是为什么这么多机构在投科技，而不是消费（当然消费也非常重要，只是我国目前的特质，要在全球杀出来，一定是制造业立足，等大家通过此积累了财富以后，消费力才会上去。不是现在说刺激消费就能刺激出来，老百姓得有钱才行），可能很多投资人没有创造价值的能力（类似马斯克那种），但是发现价值、持有价值，随着价值的增长，却也是一辈子的荣光。静下心来想想看，未来的中国哪些行业还会增长？科技领域，我想来想去，短期就是新能源汽车、光伏、锂电、半导体、军工、电力电子相关的。AI似乎在中国落地还需要些时间，但是要是能落地，也会带来背后电力电子的增长。那么，薄膜电容器是不是很好的一个“共振”的选择？即使现在行业在卷，可行业卷对龙头公司并不是坏事呀！未来薄膜电容器一定是会继续增长的！卷会让增长来的更快的健康！