安集科技是个好公司，主要体现的是：
1.壁垒高: 研发投入大、产品系列多、客户导入周期长，新进入者要杀进来是比较难的，有很好的护城河；这是我很喜欢安集的重要一点；
2.公司团队很多都是从cabot出来的，拥有深厚的研发功底，多年的经验，以及国际化的视野，这个是很多公司不具备的；从人均薪酬看，2023年人均薪酬为36万左右，对比下上海新阳，人均薪酬仅有20.66万，具有很强的竞争力；
但是我觉得安集也有天花板瓶颈：
1.CMP抛光液已经接近国内50%份额，也就是这个国内总共是20多亿的市场容量，想要继续增长，只能不断去抢别人的份额，或者随着客户的增长而增长。上述的壁垒也会是安集去抢别人份额的壁垒，也需要较长的时间去拿份额、去争夺；
2.安集的湿电子化学品和电镀液及添加剂，两个其实国内市场并不大，加起来可能就10多亿，安集作为一个新进入者，国内又有新阳、艾森、飞凯这些已有的玩家在玩，也需要时间去发展；
3.海外的市场，在眼下这个贸易环境下，也是很难去开拓的，注定了安集以国内市场为主；
4.那么天花板就很明显了，短期能看到的营收天花板就是20亿，按安集2023年13%的净利率计算（当然后续营收上升，费用率可以进一步下降；部分原材料自己做，毛利率可以提升），就是2.6亿的净利润，乐观按20%净利润计算，就是6亿的净利润。假设给其龙头高科技的估值按30PE计算，也就是180亿市值，从目前这个市值来看，其实是透支了未来几年的发展；