关注到 $中国化学(SH601117)$ 是在5.1假期，当时粗略看了一下财务数据，觉得还可以，打算节后买一点，5.1之前收盘价是6.9元， 5月6号挂了6.9，开盘6.97，收盘7.2，由于股息率并不高，因此当天没有手动买入，随后就是一直小碎步的涨。
既然暂时没有买入机会，就仔细地看一下财报和历史数据，做好交易计划，等待好价格。
来看一下23年报中第三节 管理层讨论与分析
从陈述的内容可以看到它目前是化工基建业的龙头，并且开始生产化工产品，最近5年的营收都在增长，利润增长了4年，23年的利润没怎么增长
看上去很不错是不是，但是有一个事情要注意，它2021年增发了股票，稀释了股东权益，最近5年的利润、总股本，分红总额和每股分红如下
实控人是国务院国资委，负债率70%，总负债1539亿，大头是合同负债和应付账款，短期借款加长期借款只有不到70亿，资产负债表还算可以。
经营现金流大幅改善，公司的解释是：“公司紧抓现金流指标管控，按月开展现金流滚动预测，持续监控管理取得一定成效”
但是这个改善效果的持续性我表示存疑，因为这次的改善必然是把有些应该更晚收回来的钱提前收回来了。
利润方面，今年增长微弱，2024年的增长会是多少也存疑。目前公开信息显示接了几个大单，但是周期都很长。目前在建的大项目《俄罗斯波罗的 海化工综合体项目》，总金额945亿工期96个月，已完成33%，收入确认方式是按进度确认(这个比较实在，不像有些公司签完合同就算收入)，2023年确认收入155亿。
这个可以计算一下，假设工程匀速进行，则每个月可以确认收入 945/96=9.84亿，155/9.84=15.75，也就是2023年在这个项目上完成了15个月的进度，略为超前。
另外新签的天然气制甲醇项目总金额650亿，财报中没有注明工期，网上搜索了一下，工期48个月，均摊一年可以确认收入162.5亿。
雪球上最近很多贴子都是关于这个新合同的，实际上这项目是23年10月签约的，而23年的年报中显示进度为0，由于今年4月股价从底部开始回升，关注的人多起来了，然后这个合同就不断地被提起，实际上作用并没有那么大，但是市场就是这样，涨的时候会找到各种利好，跌的时候会找到各种利空。
5.1之前股价6.9，对应股息率是2.58%比较一般，对应PB 0.717，10年百分位小于2%，也就是比98%的时候便宜，这也是为什么我打算节后6.9买入的原因。但是本周五(2024年6月7号)的收盘价8.49，对应股息率2.1%，PB0.88 ，10年百分位13.38%，就比较鸡肋了，不如先做好功课，等待好价格。
10年PB最高是2.75，时间是2015年的牛市，2021年9月增发新股时也有一次高点，PB大概是2
由于它的股息回报确实一般，因此需要跌到足够低了再买入才稳妥，因此我的计划是
PB0.75左右(10年百分位大概3%)开始买入，对应股价7.22
PB0.7左右(10年百分位大概1%)加一笔，对应股价6.73
PB0.65左右再加一笔，对应股价6.25
PB0.6左右最后加一笔，对应股价5.77
通常在上涨的过程中，大家只相信利好，不相信会跌，并且越涨越不相信会跌，于是追高买入，运气好的话吃一段卖出还能赚点，运气不好就亏钱了。
运气始终不如常识可靠，我还是等好价格出现了再出手，即使这样可能会错过。
错过不会亏钱，但是做错会亏钱。