$千金药业(SH600479)$ 是我交易比较多的一个股票，以前的文章也提到过几次，之前的持仓汇总表里面有可以看到
2023年4月17号12.34卖出最后10手
卖出后跌了几天，然后不到一个月创出了年内新高
算是卖飞了，但是卖飞是福报，因为钱还是赚了一些，粗略统计了一下，前前后后累计盈利2.5W
这一轮的低点是2022年9月26号
当天有个朋友问我能不能加，我是这样回的
这个老哥抄到了最低，而我出于仓位管理的原因，想等更低的价格再加，最终没有等到。
除非是比较熟的人，一般别人问我都是说没有建议自己决定，毕竟吃亏不讨好。
不过现在，它又跌到11块以下了，又快要进入击球区了
今天来说一下我对千金药业的交易逻辑
千金药业的特性
首先需要对企业有一个基本的了解，才能制定合理的交易策略
先看企业性质，实控人是株洲市国资委，作假坑人的概率低
行业是中药，产品较多，有化学药，中药，卫生用品等，总体来说经营稳健
常年分红，大概率赚的是真钱
盘子较小，目前市值不到50亿，每年都会有一定的波动，时不时被题材和热点碰到。
属于质地较好，且比较活跃的股票，因此在低位进入浮亏的幅度小，盈利的概率高
历史价格及估值水平
最近5年分红金额分别是每股0.4元，0.5元，1.0元，0.6元，0.35元
2018年6月分红送转后的不复权股价，以除权日为分隔点
2018年6月15号至2019年6月19号 最低7.33(PB1.63)，最高12.49(PB2.8)
2019年6月20号至2020年6月16号 最低8.24(PB1.59)，最高11.1(PB2.03)
2020年6月17号至2021年6月24号 最低8.14(PB1.51)，最高10.81(PB2.15)
2021年6月25号至2022年6月20号 最低7.96(PB1.75)，最高16(PB2.96)
2022年6月21号至2023年6月29号 最低8.83(PB1.99)，最高15.07(PB2.78)
可以看到过去5年
最低价都在9块以下，两次低于8块，估值都在2PB以下，两次在PB1.6以下
最高价4次在11以上，两次超过15，估值都在2PB以上，两次在PB2.8左右，一次超过PB2.9
并且可以看到，低点在抬高，高点也在抬高，这个不难理解，因为企业在持续盈利，去掉分红的部分，剩下的部分在不断的增厚净资产，企业的利润也逐年呈现增加趋势
因此估值(PB)大部分时候在一个区间内波动，目前的区间就是PB1.5到PB3，未来不排除低到更低或者高到更高，但是概率很小，可以用正态分布图来说明一下
靠近中枢的概率大，靠近两端的概率小，对应到股票上就是靠近估值中枢的时间长概率大，偏离估值中枢的时间短概率小
交易计划
低点大约在PB1.5到PB2之间，而高点大约在PB2到PB3之间
那么就可以设定
三档买入位置，分别是PB1.8，PB1.7，PB1.6
三档卖出位置，分别是PB2.2，PB2.4，PB2.6
对应的买入价分别是9.49元，9元，8.43元
对应的卖出价分别是11.6元，12.65元，13.7元
为啥不干脆8.43买入，13.7或者更高卖出？
因为可能要等比较久
比如某一个时间段等8.43买入，13.7卖出，赚5.27元
而在这个时间段里面，9.49买入，11.6卖出，可能交易了3轮，每次赚2.11元，合计赚了6.33元
利润更高，收益曲线更平滑，持股体验更好
从历史价格可以看到，每年的高点和低点之间都有好几轮的波动
所以格局小一点，多搞几次也是可以的
而设置3档交易，是为了在一轮大波动之间平滑买入和卖出
因此最终的结果是，如果是小波动，则可以吃好几次
如果是大波动，分批交易也可以吃到大部分。
预估收益率
如果是9.49左右买入，11.6卖出，则收益率为22.23%，如果在一年内出现机会，收益率还是挺不错的
而如果是3档全部买入后3档全部卖出，则收益率为(13.7/9.49-1+12.65/9-1+11.6/8.43-1)/3=40.8%，一年内机会不大，2年到3年内概率挺高，加上股息回报，2年到3年潜在收益率大约50%
当然也存在计划全部落空的可能性，比如价格迟迟不能跌到买入价，或者买入后迟迟不涨
对于前者，应对策略应该是耐心等待，毕竟错过不会亏钱，但是做错会亏钱
对于后者，对应策略也只能耐心等待，毕竟企业质地没有问题的话，利润和净资产的增长最终也会推动股价上涨，而且每年还有分红，有兴趣的可以自行计算一下最近5年最低点对应的股息回报，还是挺可观的。
风险应对
以目前的情况看企业没有明显问题，但是还是有两个风险点
1 水平不足，看错了
2 企业因为某些原因变差了
这两个风险点都可能造成实际的损失，但是这个风险是无法消除的
只能采用分散的方式化解，因此我只分配5%的仓位，如果最终真的出现了问题，即使腰斩时才发现，割肉的话也只对全仓造成2.5%的影响而已，不会影响整个组合赚钱。
这一篇就到这里，最近几天在看它的财报，后面可能会写一篇财报数据的简要分析。
剩下的就是等待球进入击球区，然后挥杆
图为 泰德·威廉斯，巴菲特曾经用他的著作《击球的科学》来解释自己的投资理念