股票是什么？
它是公司的名字、是代表公司的凭证、是股东的凭证、是一个代码、是赌博的工具……
一千人眼中就有一千个哈姆莱特。回归投资而言，我认为股票实际就是公司，谁拥有股票，谁就会拥有这家公司；多人都有同样的股票，多人就各自拥有这家公司的部分所有权。
公司又是什么？
我认为背后是发展，是生意，是利润。相比市场眼花缭乱的资讯及各种所谓头头是道的解析，我今天用几个案例来剖析股票背后的真实意义。
先回顾下历史
上海证券交易所1990-12-19开始营业，上证指数1990-12-19开始发布，基点100点，上海“老八股”最早在上海证券交易所上市交易，老八股指的是八只股票(公司)，如图
老八股是一种历史遗产，也是利用或依托资本市场发展来推进我国产权改革的破冰之作。它的历史意义还在于：不仅影响了中国股市早期的试点和后来的发展，而且对中国经济体制改革也产生了深远的影响。老八股的前世今生，既翻开了当代中国证券市场发展的新页，又预示了改革本身就是一种发展。
中国股市，可以说是30多年改革开放中最为抢眼的成果之一。那些存留在人们记忆的激情年代，整夜排队买股票、用麻袋装股票交易凭据、从纸质股票到今天的电子交易，从老八股到上千家企业上市，股市对于经济和社会发展的影响力是有目共睹的。然而科技进步的同时，面对一个个股票代码，多数人反而忘记了股市的实际意义。认为:"股市就是个赌场，赚了得赶紧走才能盈利。"
早期的公司都是国有的，因效率低、发展慢，也因市场化的发展需要，让普通老百姓有了入股国有企业，一起分享公司未来的盈利，当然也需要承担企业可能经营的风险，盈利的关键是公司本身生意的经营好坏来决定。
接着再看下股票早期的纸质凭证
上图是老八股之一豫园股份的纸质凭证，相比现在的电子代码，股票背后的意义确实显而易见。
关键要素:
正面:
股东凭证(左上角)
股份总额:6.5万股
公司董事长、总经理的名字(右下角)
每股金额:100元
1张凭证代表1股(对应股东权益1/6.5万)
反面:
1，本股票必须加盖公司硬印及董事长印鉴后方为有效。
2，本股票不限期。分配方式只计红利，不计股息。
3，本股票的转让（包括买卖、馈赠、继承）抵押、社失等均按有关规定及原留印鉴办理。
4，股东领取红利，必须凭红利领取证及原留印鉴办理。
股票转让记录
如果买了豫园股份，就拿到了股票凭证，证明自己入股了这家公司，可凭此证终身享受公司发放的红利，当然如果自己不需要或急用钱，都可以对应按市价去转让自己的股份。
当下已没有纸质凭证了，但股票代表的股东权益完全一样。多数人诟病长期投资不挣钱，股票波动大，股票就是赌场，不同的理解，实际反应了股票是有2个回报所构成(1.股东回报2.账户回报)带着各种问题，咱们看案例来实际理解:
案例1:
瑞幸咖啡很火
我、你、他三人看到瑞幸咖啡火爆，都认为能挣钱，合资1000万去加盟做瑞幸，其中买门面房花费600万，其余材料设备人员费合计400万，拿了3家店，说干就干。
第一年，合计净赚200万，净利润率20%，随即商量赚的钱如何办？
结果(1)
生意好，咱们仨先不分红，把200万投入再开一家分店，这样手上经营4家店，来年能赚更多。
倘若我们中有人需要用钱，咱们可以把200万利润的30%拿出来分红，剩余140万再投一家小店也能赚更多利润。
结果(2)
我、你家里急用钱，金额还不小，虽然赚了200万，但这利润并不够应急，只能先把咖啡店整体打包卖了，但发现原本买的门面房跌了100万，费用折旧100万，找机构去估值时，账面实际只值1000万，干了一年，盈利200万，要出手时只能卖出1000万(保本)，如果卖的急，还可能亏损。
结果(1)是股东价值，赚的钱虽然不分，因利用当年的利润进行复投，预期未来能赚更多，这会是一笔好生意，其价值在未来会逐渐显现，比如瑞幸咖啡生意的火爆，利润复投对应的是实体门店的增多，或是其股票的持续上涨。买股票即可获得与开门店一样的效果，实际投入更小更灵活，风险还更低。
投资追求是长期的股东价值，想的是自己的现金如何使用不贬值，还能增值，好的生意会是好的选择，而投机只是关注自己即时的账户价值的变化。
案例2
中国神华的分红(可参考上面合资开瑞幸咖啡店的生意模式理解)
神华是一家央企控股，主营煤炭的开采及销售，其中会有10%的股份被基金或个人投资者持有，2018-2021的分红由40%增加到100%，这好比案例1里的瑞幸咖啡，开始挣了175亿，拿出40%给股东分红，剩余资金再投入，到了2020，2021，两年合计赚的890亿，基本全部分给股东，不去复投，实际分红率在10%以上，与自己开了瑞幸咖啡店，每年盈利全部拿回是一个道理。
如果看好中国神华的煤炭生意，投入一笔资金，根据自己的股份比例每年对应拿分红，这即是股东回报。股价的即时波动、转让交易买卖，那是账户回报，可赢可亏。
神华的利润、股份及分红如下图整理，现金分红+本身股价上涨，5年100变222，年化复利17.1%，供了解:
案例3:
同样，如果认为中国移动是一门好生意，想加盟移动营业厅，这实际与直接买入其股票效果类似，经营门店需要自己亲力亲为，买入股票，直接托管，让移动的董事长高端去经营，去思考、去伤脑，自己不用烦神，公司22年中已公布，当年的利润70%以上拿来现金分红，你看下移动的年度净利润，对应买入占比多少股份，即可知道自己能拿多少现金分红回来，如果觉得这个生意好，直接买入股票即可拿到对应的现金，不是跟存银行定期一样的效果吗？
案例4
伯克希尔(巴菲特)
伯克希尔是属于长期不分红的公司，类似看好瑞幸咖啡的市场，赚到的利润后，每年再投入新的门店，利润一直在公司滚。
股东问巴菲特关于利润分配的问题，巴菲特认为如果需要现金，可以出售股票(出售部分瑞幸咖啡店)，资金放在公司能形成复合收益，长期能使利润最大化。伯克希尔股价近20年以复利10%上涨。
再看国内股市投资，很多投资人买了股票一段时间没看到股票价格上涨，就认为没价值是荒唐的，正如巴菲特所说，如果不能持有一家公司10年，最好连10分钟都不要持有。
案例5，
1996年上市，发行价2.5元，开盘价17.5元，如果以开盘价买入100股格力的股票，合计花费1750元，截止2023年2月21日，可以拿到现金分红77408元，100股持股变成4200股，当下格力价格36.14，账户价值151788元，按照格力这些年的现金分红，早期投入的1750，未来每年能收到1万以上的现金分红，每年分红是自己投入价格的10倍。
当下看，格力27年，为股东创造的年化复利回报是19.7%，多数人对复利似乎没啥感觉， 19.7%复利=481%单利，这样看就简单了，自己投入100万，一年赚481万。一年赚如此多的利润，股价波动管它干嘛呢？
格力等上市公司的分红都是公开的数据，完全可通过股票软件、交易所查询核实。有兴趣的可自己去算算账。
知道股票的意义，投资将变的容易，谁身边没有几门好生意呢？针对自己想投的生意对应去思考就好！
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本文完
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