报告作者：宋凯     报告出处：华创证券

公司的产业基金完成了医院资产的投资，对产业基金未来的份额转让做出了安排，并调整了公司经营范围和公司章程等制度安排。随着医院布局的完成，公司医药+医疗的双轮驱动发展模式已经确立，根据公司章程的变化和产业链布局情况，可以预判精准医疗将成为未来公司大健康产业链布局中的战略重心。凭借强大的资本实力和执行力，通化金马将实现在较短时间内的重大转变。
按照收购标的的业绩承诺以及我们对公司资产未来盈利情况的预测，我们预计通化金马2016-2018年的净利润分别为2.59亿元，3.21亿元和3.98亿元。对应EPS分别为0.27元、0.33元和0.41元，动态PE分别77倍、66倍和57倍。维持对公司“强烈推荐”的投资评级。我们认为医院资产未来在盈利能力方面未来具备较大的改善空间，公司的执行力将保障战略规划的高效、有力落地，大健康产业链的打造将给公司未来发展带来更大的空间，所以我们上调公司目标价为33-35元。

网页链接