7月10日A股煤炭概念重挫3%以上，板块大幅走弱，话说煤炭板块传统来讲本是进入夏季用煤旺季的时候，怎么还出现突然偏软的走势了呢？
从消息面来看，市场主流观点认为跟昨晚煤炭龙头中国神华发布的业绩不及预期有关，该公布称预计上半年净利润同比减少27亿元至47亿元，下降8.1%至14.1%，对于业绩下降的原因，中国神华称主要是受煤炭平均销售价格下降，燃煤机组平均利用小时数下降等因素的影响。（下图，煤炭概念今天表现）
所谓“火车跑得快，快凭车头带”，龙头个股中国神华上半年的预期净利润下滑的确给整体煤炭板块带来了阴影，导致板块走势陷入调整也是理所当然的，但是，大幅走弱的煤炭板块背后，是旧能源不香了吗？
如果说旧能源不香了，也确实可以找到一些可能的新信号，比如市场近两个交易日，新能源（光伏等）主题突然主力资金流入，板块大幅走高，况且新能源替代旧能源又是未来的能源方向，自然人们会想到旧能源“失宠”这样的问题了。
不过，我们要是认真的分析来看，旧能源失宠的可能性也不大，原因有两个：
1、今天煤炭板块重挫，光伏主题也没有获得新高，相反光伏等主题也是紧跟走弱，今天截至市场收盘光伏概念下跌1.12%，可见新能源概念也没占到流出资金的多大便宜；
2、从两市成交额来看今天收盘6776亿，较上个交易日缩量469亿，以A股市场匹配的交易体量，市场当下的成交规模突出了流动性紧张的现状，所以，主力资金为达平衡到处救火可能放大了煤炭板块“失宠”的信号；
综上，我们认为，煤炭板块不是失宠，而只是短期的放慢速度，同时等待基本面的修复，再行攻势，理由也有两个：
1、虽然，我们看头部企业中国神华上半年业绩低于机构预期，但是下降幅度并不大，只能说略低，况且不是说不及预期就等于企业不赚钱了，相反，公司预计将大赚286亿-306亿。从资本市场来看，中国神华今年以来已经涨近50%，屡创历史新高，以半年为一个周期的话，当前正处于利好出尽，阶段性落袋为安的节点，所以板块趁势出现调整也不为过；
2、数据显示6月份PPI同比下降0.8%，显示经济反弹进一步放慢的迹象，对应此数据，行业需求放慢也影响了煤炭行业的业绩增收，如果我们考虑到南方多雨，北方多风延缓了相当数量企业的开工，那么待气候稳定，开工率上升，需求提振，煤炭板块料有不错的后补行情，所以如今的调整也是为后续的后补行情留出更大的空间；（下图，新旧能源板块上半年都有走弱的迹象）
总之，煤炭板块走弱的背后，并不是旧能源不香的信号，旧能源与新能源在上半年的走势都呈现了下行的特征，而煤炭行业下半年的情况来看也存在蓄势反攻的机会，因为煤炭行业因受安全检查等因素影响，供应紧缩煤价存在底部支撑力，如果夏季用电量放大，高峰频现，煤炭主题会有反弹现象，接下来随着气候稳定，受影响的经济区企业开工陆续恢复，再接着入秋后的金九银十，煤炭板块在下半年不乏有上涨的条件。
有道是，需求降了，煤就存地里，需求升了，煤就从地里挖出来满足需求，这一点，比光伏产品生产出来，需求降低只能放在那里折旧强多了，或许这也是旧能源比新能源的优势吧！