巴菲特最喜欢投资消费垄断型公司，最近笔者重新阅读研究了老巴最经典的可口可乐和喜诗糖果案例，有所心得。（老巴的案例可谓是常读常新）
消费垄断公司，就是消费+垄断，那么到底什么叫消费？怎样叫垄断？
以前李剑先生有一句精彩点评:产品独一无二，产品供不应求，产品量价齐升，产品永不过时。李剑先生按照这几个标准，早期深入洞察投资了茅台、片仔癀、云南白药等企业，可谓大师洞见。
但是李剑先生的标准，往往需要大师级别的判断力，不管是判断产品的独特性，还是判断供给关系反转，提价后量的变化等，都是一件极其困难的事情。
今天我们从普通投资者的视角，从消费垄断的本质来分析一下:
1、产品必须刚需或上瘾
刚需或成瘾，高频或高价，这是先天的基因，也是基本条件。
先说成瘾性：比如咖啡、白酒、香烟、游戏、抖音等，都是有成瘾性的。香烟越抽越香，白酒越喝越醇，咖啡越喝越提神，不喜欢游戏的人只是因为还没有玩游戏，不喜欢刷短视频只是因为还没有刷短视频。这种物理或精神性的“毒品”是芸芸众生无法摆脱的，因此消费频次高，消费者议价能力弱，企业往往拥有很强的定价权。在成瘾性的产品里，诞生了茅台、雀巢、菲利普莫里斯、腾讯、今日头条这种巨无霸企业，他们一骑绝尘，拥有无与伦比的心智权。
再说刚需，刚需意味着必须消费，行业具有永续性。这些需求不容易被改变，不管科技怎样发达，都不影响企业行业的内核。刚需行业容易产生大牛股，比如长江电力、腾讯控股、华润燃气、可口可乐、海天酱油等，生活中到处都是他们的产品。
频次和价格代表着市场空间的大小，手机行业风云际会，就是因为其高客单价和中高频次；房产行业巨头云集就是因为其超高的客单价；消费品伊利、海天长期大牛，就是因为其超高的消费频次。
2、心智垄断是检验标准
在极其分散的白酒行业，茅台是独一无二的存在，白酒分为茅台酒和其他酒；在生意模式不太好的电子消费行业，苹果是一骑绝尘的存在，手机分为苹果手机和其他手机；护肝吃片仔癀，止血选云南白药，补血送阿胶，送礼送老白金，这些都是大众心中的独一无二的心智。
3、品牌即品类
品牌即品类是心智权的最高境界，可口可乐因为其超强的心智权，导致这个品类就用可乐来命名，本质上我们喝得碳酸饮料细分品类就是气泡水类的，因为有可口可乐的存在，于是可乐成了这个品类的代名词。
国内的茅台、片仔癀等几乎可以媲美可口可乐，它们就是高端白酒和护肝国宝的代名词。一些其他品牌就差点意思：百年品牌老凤祥不能完全代表黄金，乳业双雄伊利飞鹤也不能完全代表奶粉，卫龙不能代表辣条，乌江不能代表榨菜，他们都有一定程度的心智权，但是尚未达到“品牌即品类”的境界。
4、没有定价限制
对于粮食、医药、电信等行业，这些行业涉及到民生，它们的提价权就收到很大的限制。
林园说米面粮油是大生意，但是很少诞生巨无霸龙头，他投资的金龙鱼亏损连连，核心就在于这样的商品没有太大差异化。
医药行业消费者几乎没有议价权，医生开什么药，只要能治好病，病人都对医生感恩戴德，但是前几年的集采，把大部分医药公司打残，因为医保局代表病人行使议价权。
电信行业是绝对的行政垄断，毫无外来者竞争，但是这么多年，电价的上升速度跟不上人均消费的增长速度，就是国计民生的生意不容许暴利存在。
最后总结，消费垄断有四个标准：
①产品刚需或上瘾
②心智垄断
③品牌即品类
④没有定价限制