$祁连山(SH600720)$ $中国交建(SH601800)$
中国交建出了中报里，披露了三家设计院的一些基本财务数据。
有几个有意思的点：
1.公规院、一公院和二公院的净资产均环比一季度出现了比较大的下降。这是为什么？很好理解，之前有低毛利率的建设类业务，比如epc等，这部分之前说了要剥离，估计Q2有很大的相关资产被剥离出去，导致资产负债被剥离，导致净资产也有调整。
2.从所有者权益下降的幅度看，二公院下降幅度最小，一公院最大，公规院居中。结合之前披露的数据。二公院毛利率一直是三家里最高的，一公院最低，如果假设剥离建设业务，非常合理。就是应该出现这样的下降趋势。
3.净利润来看，上半年公规院和二公院有大个位数的增长，一公院有小个位数下滑。预计就是因为一公院的建设业务多，剥离以后利润绝对值影响多了。
4.如果按照半年度调整以后的这个净资产，可能最后重组方案里，资产的定价可能会有惊喜？