前言
凌通盛泰团队所书写的2023年的年报分上中下三部分和一个附件，合计约5万字。
之所以有如此长的一份年报，是因为在这个时点否极泰基金运营团队有一些思考和总结，这些思考和总结分为两个方向，一个是基本面的方向，另一个是市场的方向。
作为价值投资者我们追随由格雷厄姆开辟巴菲特、芒格弘扬的价值投资，将安全边际作为价值投资的灵魂。
安全边际的本质是市场先生所决定的价格与企业内在价值的偏差。所以2023年年报，整体上是沿着内在价值和市场先生两个方向书写的。
上和中主要是讲基本面，其中上部分提出了决定银行经营状况的深层次本质因素，是银行经营所依托的客观经济环境。
在中部我们重点阐述了银行业最起突出的一个特点：周期性。立足周期性特点在中部我们提出了几个重要的概念，包括储备收入，储备利润，增长因子和双重储备接力释放的观念。
在2023年年报的下部分，主要分析揭示了过去一段时间在市场和市场先生层面发生了一个非常重大的变化。
2023年的四季度乃至2024年开年的一段时间，中国资本市场发生了极其明显的变化，那就是始于2018年的以消费医药后来加上新能源为主的一轮抱团周期已经彻底的崩溃散掉了。
一场历时5年，本质上是利用资金优势抱团操纵的违反价值规律，虚假的意在促成资产管理人自己的利益，对出资人乃至整个社会经济受损受害的、违反价值规律、制造严重泡沫的、不合理的虚假的错误上涨彻底崩溃了，已经树倒猢狲散了。
资金不会离开资本市场，仍将会重新聚集，重新聚集到哪里呢？
在2023年年报中的第三部分重点阐述的这个问题。在阐述这个问题的同时，对我们的基本战略战术和基本态势布局向大家作出介绍，同时对转战银行以来的整体工作做了一个自我评价。
最后还提供了一个附件，这个附件是凌通盛泰团队对中国各区域经济和各区域的产业的分析，以配合主报告中所提出的银行的经营状态根本的决定于其所依托的经济环境和经济背景。
下面请大家详细的看否2023年年度报告。
01、目录
1.过去十年银行经营背景：对公入泥潭零售进蓝海
2.过去十年银行经营状态决定于“含泥量”
3.银行经营状态的根本决定因素
4.客观经济环境对银行经营状态的影响是主要因素
5.未来十年银行经营环境：对公出泥潭，零售入红海
6.区域经济优势理论与需求优势理论的一致性
7.理论分析后的应用分析
（未完待续~）