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在格雷厄姆和多德的投资哲学中,最根本的原则是:“金融市场才是机会的终极创造者。”市场为证券定的价格,有时非常合理,有时则不然。事实上,市场在短期内会显得非常缺乏效率,甚至出现价格与内在价值明显背离的现象。无法预料的变化、日益增加的不确定性、资本流动都会加剧市场短期波动,使得价格过度偏离价值。用格雷厄姆和多德的话说:“证券价格通常是一个基本要素。一只股票在某个价格水平上可能具备投资价值,而在另一个价位则不值得投资。”格雷厄姆坦言,那些将市场视为一杆秤的人认为市场是一部能准确和有效评估价值的机器,这部分人极易被情绪左右;而那些将市场视为投票机的人则深知这只是一场由情绪驱动的人气竞赛,反而能够镇定自若地把握有利时机,在极端的市场情绪中获利。
——《证券分析》

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2021-06-19 10:35

董就是个笑话,小丑,拿着民生银行

2021-06-19 11:41

记住芒格的话,以适中的价格买入优秀的公司远胜以低的价格买入平庸的公司,民生不是平庸公司,是垃圾公司,是夕阳行业中的垃圾公司。

2021-06-19 18:47

到最后赚钱的仍然是董总。这点毫无疑问。

2021-06-19 11:13

一、高低源于情绪:
(恐惧时)当市场大多数参与者对标的物无比恐惧时,则会出现极限低估,极限低估是机会;
(贪婪时)当市场大多数参与者对标的物无比贪婪时,则会出现极限高估,极限高估是风险;
(平和时)当市场大多数参与者对标的物正常反应时,则会出现合理估值;
二、高低动态平衡:
市场时而高估,时而低估,才是市场的常态,合理估值是短暂非常态;当前市场是成长极限高估,价值极限低估,成长与价值相互交替才能生长发展;高估是阳,低估是阴,孤阳不生,孤阴不长,阴阳相生才能生生不息;
三、财富源于心灵:
当市场大多数人贪婪时,我们沉着冷静,小心谨慎,适可而止,戒慎恐惧,反其道而行,才能行稳致远,小心使得万年船,同时向市场输出了理性,影响更多人抑制克服贪心私欲,不炒泡末,此时赚的是依道而行,尊重规律的财富;
当市场大多数人恐惧时,我们积极乐观,充满信心,奋勇向前,反其道而行,才能危中寻机,不错过伟大机遇,同时向市场输出了理性,影响更多人找到光明希望,喜迎未来,此时赚的是心安理得,志向坚定的财富。
物质财富是有形的,精神财富是无形的,有形有限,无形无限,物质和精神是合一的,一体的,厚德载财,德本财末,实现物质与精神财富的双丰收,让我们共同迎接文化自信的伟大时代,民族复兴的光明未来,相约十年,高处相见,为更好的利益自己、他人和社会贡献自己的绵薄之力。
《投资三重境界》
不知道自己不知道(不知道是高是低)
知道自己不知道(知道高低但做不到)
知道自己知道(知道高低同时能做到)

2021-06-19 10:45

换个角度,市场定价是准确而有效率的,反而是公司价值在不断变化。公司不是静止的,而是不断受到外界环境的影响,消费习惯,社会状态,重大政策,科技迭代,等等。市盈率的放大与缩小,正是在反应这些变化,这才是股市最有魅力的部分,否则大家都按照目前的会计净资产来买卖不就好了,不需要股市。

2021-06-19 10:18

董老师有些刻舟求剑了。这次对银行的估值市场没有错 新闻尽早承认自己的错误 给投资者一个交代。

2021-06-19 14:01

你的举报怎么没下文了。

2021-06-19 10:12

大平安,喝鸡汤

2021-06-19 17:46

影响机构割韭菜,那些机构恨死董神了!