稻草绝不是骆驼被压死的真正原因，但是从现象层面你看到的是那根稻草确实放在骆驼背上，随之发生的是骆驼的死亡，今天美国股市突然出现了自金融危机以来都没有过的大幅下跌。下跌为很罕见呢？因为金融危机之前没有像现在出现了10年的长期上涨，美国资本市场出现了10年的走牛，其实整体上全社会股票资产已经在一定程度上高估，过去一段时间美国股市的持续走牛恐怕是主要乐观情绪推动。
在美国股市处于高估的区域，人们不愿意放弃最后的机会，资本市场有一段话我们都在等待最后一个傻瓜，虽然我们知道现在已经处于危险之中，但是毕竟还会有最后一个傻瓜，于是大家都心知肚明的等着大家都相信自己不会是最后一个傻瓜，可是人算不如天算，谁也不知道压死骆驼的那一根稻草，什么时候出现。新冠肺炎跟美国基本面没有关系，新冠肺炎不会对美国经济造成根本性的影响，甚至新冠肺炎对美国社会经济的影响，连中国的1/10都不到，甚至连1/50都不到，但是美国股市却崩溃了，却以屁滚尿流的方式崩溃了，为什么？内在的估值水平经过10年的上涨，已经是行将就木，就差这外部的一根稻草。
回到中国资本市场，中国资本市场上是极其分裂的，几倍市盈率的公司和几十倍上百倍市盈率的公司同时存在，而且一度出现上百倍市盈率的股票狂涨，但是人类的资本市场上一言九鼎的是估值水平，那些低估值的公司哪怕不上涨，它也具有客观的安全性。
全球主要经济体的资本市场未来10年投资回报率最高的一定不是美国了，也一定不是印度了，那么它是谁呢？也许他在世界的东方。
