$招商蛇口(SZ001979)$ 2023年营收1750亿，下降4%——签约销售金额有2936亿，相当一部分还没有转化为营收。

2023年归母净利润63亿，增加48%——经营净现金流314亿，自由现金流284亿，远高于净利润。

这些都说明，财报是实在、保守的。

年报说“坚定战略导向，狠抓现金流管理和存货去化，积极推进转型发展，追求有质量的增长”，个人认为可信。

当前PB只有0.8倍，进一步下跌的空间很小了；PE为13倍，有改善空间。寄希望于房地产政策修正和市场回暖吧。

阿蛇加油