$中炬高新(SH600872)$ 一、经营情况与策略调整
经过新经营层的充分沟通和问题梳理，公司认为当前问题可解决，目标可达成，尽管第二季度遇到改革问题，但公司目标不变，相信问题可克服。
公司已采取多方面措施应对第二季度出现的问题，包括与事业部的战略检讨，以及费用分配和节奏的调整。
公司下半年费用投入大，产出尚未显现，将优化费用利用和管控，更多放权给事业部，根据地区特点和资源差异进行调整。
公司正反思和检讨，以改进下半年的经营策略。公司认为目标清晰，且已派经营层至各事业部进行调整。
公司将继续战略检讨，确保存量并增加增量，对下半年目标达成持有信心。
二、财务状况与目标
如果下半年无法实现26%的收入增长目标，公司将如何应对潜在后果尚未具体说明。
公司目标达成依赖于存量和增量的结合，目前增量表现良好，存量尚未达到预期。
公司将完成战略检讨，确保存量，并在七八月份作为关键转折点，全面梳理问题。
关于宝能股权流拍，公司态度坚决，将在合理价格下参与竞标。
大环境问题并非业绩不佳的借口，公司将内部解决存在问题。
三、运营和市场竞争
行业非高度集中，企业通过提升团队战斗力和个人成长可增加市场份额。
品牌认可度上半年虽增长不多，但表现良好。
企业外部形势问题不大，主要难点在于人的思维和意识。
解决人的固有思维，企业发展机会依然众多。
四、土地剥离与渠道问题
土地剥离按计划逐步进行，最佳情况为政府收储，避免税务问题。土地价值预计将体现，特别是深中通道开通后。
分红属于利润分配的一部分，公司将在合理时机进行。
公司面临库存问题，正在改革渠道并优化销售人员配置。
七八月份将关注库存处理，解决后大部分问题将得以缓解。
五、人员调整与激励计划
股权激励认购人数低于预期是由于时间限制和人员理解不足。
第二轮竞聘旨在稳定人才队伍，确保优秀人才得到合适位置。
公司重视人员稳定和发展，不希望优秀人才流失。
第二轮竞聘目的是增强人才稳定性，避免优秀人才流失。
公司重点改革区域为西南地区，尤其是云南，旨在打造示范工程，复制成功模式。
空板区域建设由总经理亲自抓，示范性效应将带动其他区域。
六、产品与费用投放
董事长表示，费用投放的结构在第二季度出现问题，各部门对费用投放的理解及节奏控制存在差异。
公司正在改进费用投放的科学性，通过细化管理和专家指导提高效率。
预计下半年的费用投放将会更加科学合理，以解决第二季度出现的问题。
七、渠道开拓与投资并购
餐饮渠道开拓中，公司正利用啤酒经销商资源，但存在定制化产品短缺的问题。
研究院正在开发新产品以满足餐饮需求。
在投资并购方面，公司正在筛选适合上下游的标的，并利用外部专业力量提高并购效率。
八、区域库存与毛利率展望
公司库存控制在2~3个月之间，华南区域的库存问题不是由外部因素导致，而是需要内部解决。
在成本控制方面，国资背景带来优势，未来费用控制将更为严格。
九、行业竞争与市场影响
公司认为面对行业竞争加剧，改革和压力是推动发展的动力。
尽管小股权问题解决时间拉长，但预期结果将超出预期，并对股东更为有利。
上半年蚝油事件影响了业绩，但预计第三季度将解决。
食用油市场舆情影响有限，公司有信心应对。
Q&A
Q1: 二季度是否会有费用集中核销的情况？股权因素是否导致费用较多？后续费用趋势如何？
A1: 公司正在改进费用投放的科学性，预计下半年的费用投放将会更加科学合理。
Q2: 如果下半年无法实现26%的收入增长目标，公司将如何应对？
A2: 公司将继续战略检讨，确保存量并增加增量，对下半年目标达成持有信心。
Q3: 宝能股权流拍后，实控人是否有意愿和能力参与竞标？
A3: 对于宝能股权流拍，公司态度坚决，将在合理价格下参与竞标。
Q4: 二季度战略执行中遇到的主要痛点和难点是什么？
A4: 第二季度问题主要源于对改革体系的理解不足及存量方面的问题。
Q5: 土地剥离的进展如何，是否会增加分红？
A5: 土地剥离按计划逐步进行，分红属于利润分配的一部分，公司将在合理时机进行。
Q6: 公司如何解决渠道上的库存、串货和销售人员配置问题？
A6: 公司正在改革渠道并优化销售人员配置，七八月份将关注库存处理。
Q7: 董事长对下半年产品的价盘以及费用投放节奏有何看法？
A7: 费用投放的结构在第二季度出现问题，公司正在改进，预计下半年会有更合理的费用投放节奏。
Q8: 餐饮渠道开拓的进展和面临的问题是什么？投资并购方面有什么计划？
A8: 餐饮渠道开拓中存在定制化产品短缺的问题，公司正在筛选适合上下游的并购标的。