$上海莱士(SZ002252)$ 莱士的股权问题终于尘埃落定。谈谈对海尔这次收购的看法
一,溢价收购，根据基立福15亿美元的目标，一直预期收购价是8.5左右，这次高了近一块钱，直接利好。
二，最大的惊喜，和基立福的十年长约，并且可以再延续十年，二十年的白蛋白独家代理，这个是莱士业绩的保障，同其他血制品企业相比也是莱士的优势，以前一直怕收购以后合作不稳定，现在基本可以放心
三，海尔收购的优缺点。缺点，海尔集团的背景比华润，招商局差了点，但比一般地方国企可能还强点。优点，海尔集团更重视，莱士直接成为海尔大健康的重要一环，海尔明确表示支持莱士大力搞研发，同时对比大央企，海尔更有活力。
四，后续股权，是海尔从中信等手中收购股权，还是引入一个有实力的国资二股东，现在未知。
最后说一下隐藏商誉，当年与GDS置换股权，对莱士来说肯定是贵了，而且gds商誉也很高，明面上看不合适。但实际上，当年的置换要把基立福的独家代理权，排他性协议等一起看，没有代理利润，莱士凭什么利润打天坛加华兰或许还能再加一个前几的血制品企业。而且GDS行业龙头,也没想象的那么不堪