我一般都是靠拍脑袋

写的挺好懂的，在读郭永清的书估值部分，看得很费劲。希望生叔有机会能通俗解读一下估值。

对于销售净利率非常低而总资产周转率奇高的公司来说，抗风险能力相对较差，只要原材料成本稍有波动，同时又不能传导到产品价格上，那么净利润就会大幅下滑。

意思就是发展期，公司借贷迅速发展，投资人判断产品能否打开销路，公司扩张。
第一要是可竞争的市场，第二是有技术和管理，第三是有扩张的资本，第四是最终能打赢其他竞争对手。

写的太清楚了，学习

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吴董，有个小错误：火腿100元的资产创造的是228元的收入

生叔文章现在少了，我还是每天学习！看过生叔的，再别人的东西根本瞧不上眼了！总之：学习到死了！

我觉得Roe实际上就是企业现有资源创造利润的能力，只是因为这种资源在会计评估上有很大的差异，导致被低计的企业Roe就高。对成长型企业来说，Roe的变化还可以用来衡量企业现有资源将现金转化成资产的赚钱能力。在这一点上，恒瑞是最有效的。

看的很热闹，不懂的还是不懂，生叔可以画点图来解释各种公式

非常好的文章，收藏一下！

这次GET到的点：总资产周转率部分，营业收入和总资产（资本开支和融资）的匹配问题。就是增加营业收入，总资产不增加，是理想的，可以提高周转率。有两个个问题：一。营业收入提高，营业成本增加的少，这种属于固定成本占比高的企业还是反之？比如生产性企业，提高产能利用率的情况。二。这里说的营业成本增加和总资产增加之间有什么关系？增加资本支出形成的折旧增加，增加融资的财务费用增加？