不知不觉猪价已经冲到18元了,牧原股份的股票价格这个月却由50元的高点,随大盘阴跌到47元附近。利好兑现,这就是中国特色的股市和股民,从来都不缺“小聪明”之人。
年初预测,今年6月份进入猪周期的上行阶段,这波上行周期预计将持续到明年年中或年底,价格区间在16-22之间,维持这波行情牧原股份的股票价格见到150-200元不变。
由于养猪业由农牧业向工业化生产转变,养猪的主体对象由农民转变为工人,暴利时代转变为微利或合理利润时代,这三个质的变化,再以后的猪周期也将发生质的变化,过去尖顶尖底将被平滑,形成寡头引领、大户跟进、特色养猪并存局面,祖祖代代养猪的农民将陆续退出这个市场。
作为“猪茅”的牧原股份,将以养猪多、成本低、产业链长,继续引领行业发展。现在从5月份开始盈利,预测今年可盈利150-200亿元,明年猪价坚持到年底的话,可盈利500亿元左右,可迅速把负债率降低到百分二三十以下。
远一点看,牧原股份2026年在不新增土地资源和大的投入前提下,通过内部挖潜增效,可产1亿头猪是大概率事情,即使全行业盈亏平衡不挣钱,牧原通过死磕成本和规模效益,也可获得400元以上一头的利润空间,一年400个亿的利润香不香?
更长远一点看,牧原达到亿头产能后即使不扩张,变成一家成熟型的企业,也能达到年化6%以上的分红收益,像不像现在的中国神华、长江电力等高分红股票。何况猪产业的下游链条还很长。
(2024年5月31日下午写于川西高原的马尔康)