流量红利逐渐消失，互联网上半场已经结束。那么下半场看什么呢？看的就是留存。作为12个月注册用户留存率接近80%的B站，就是一个很好的分析标的。
1. 流量来源
B站的流量来源主要是3块，UGC+PGC+番剧，所以说B站是个弹幕视频网站。
从UGC来讲，由于优酷、爱奇艺、腾讯视频等都在往自制剧转型，UGC长视频方面B站在国内应该暂无竞争对手，说B站是国内的Youtube也不算夸张。而昨天摩根士丹利发文说Youtube目前值1800亿美金，可见B站还是很有空间的。
从PGC来讲，B站吸取了A站的教训。A站倒闭的很大原因在于A站看错了衣食父母，A站认为用户是他们的核心，所以各种利益往用户偏斜。然而B站认为Up主才是他们的核心，所以B站通过给Up主各种便利（如开通B博）和利益（如组织线下活动）让他们留下生产内容，事实也证明了B站眼光的正确性。
从番剧来看，B站花了不少钱买版权，国内不少动漫团队的融资信息也常看到B站的身影。
所以只要UGC+PGC+番剧不出问题，B站的流量来源就不成问题，B站用户的留存也就不成问题。
2. 变现渠道
B站的变现渠道主要是4块，游戏+直播+会员购+广告。互联网有个说法叫“自我强化效应”，也就说越多人用就越好用。B站的变现渠道也可以造一个词来形容，叫“自我强化变现渠道”。 什么意思呢？就是说B站的变现渠道不仅不会影响用户体验，反而能提升用户体验。举个例子，一个二次元爱好者通常也喜欢玩游戏，大概率也喜欢看萌妹纸直播，大概率也喜欢买手办。除了广告跟用户需求有偏离外，其他变现渠道都能提升用户体验。这方面的反例就是微博，它的主要变现渠道是广告，没人上微博是为了看广告的。这也是为什么B站绝不会在视频播放前放广告来变现。
为什么B站能做到“自我强化变现渠道”呢？就是我之前提到的，因为有无比清晰的用户画像。一群几千万的用户，喜欢什么，讨厌什么，B站再清楚不过了。其他互联网公司要想知道用户是什么画像，还得通过大数据分析，搞千人千面，而且还不一定准确。B站变现渠道还有一个特征就是跟流量来源几乎没有关系。你会因为B站游戏不好玩就不上B站了吗？你会因为B站手办质量差就不上B站了吗？都不会。
回到游戏上来，B站目前有4款游戏，分别是FGO、碧蓝航线、神代梦华谭和幻游猎人。其中最火热的是FGO，月活约80万，其他游戏比较冷门。B站打算上线的游戏情况如何呢？只选取预约数最高的三款，妃十三学园预约数65万，一血万杰预约53万，桃源乡预约45万。随着B站游戏Pipeline的不断更新，加上稳定的二次元用户群，B站游戏收入这块不用担心青黄不接的情况。而且B站本身作为二次元游戏最佳的分发渠道，就跟作为游戏分发渠道还做游戏的腾讯一样，是有先天优势的。
再看看会员购，这个从去年11月才添加到B站主页面底部的板块。有不少人怀疑B站用户的购买力，相信看了这个数据，你可能会改变看法。1388元的手办，有4.6万人下了预约单；865元的手办，有2万人下了预约单；1239元的手办，有1.9万人下了预约单。还有几十款手办都有几百至上万人下预约单。这还不能体现用户的购买力水平？
相信2018年1季度的财报，一定不会让大家失望！