$阿里巴巴(BABA)$ 今天好忙，开了好几个会。

阿里巴巴开会要点：

阿里巴巴的主要优势在于能够满足不同类型的消费者和需求。 它能够保留核心用户群并吸引新用户，从而提高用户购买频率/ ARPU / LTV。 强调其核心能力是建立在以下基础之上的：1）核心客户群定位； 2）技术能力； 3）使用数据技术更好地为客户服务的能力。 公司相信，它已做好充分准备，可以抓住电子杂货和社区团购（CGP）的大量机遇。

对新计划的投资：在过去的几个季度中，公司加大了对新计划的投资，包括淘宝交易，淘宝杂货，直播等。 计划在22财年加大投资，以收购和留住欠发达地区的非核心消费者。

直播：与其他消费者服务的同行相比，淘宝直播具有优势。 淘宝直播为补充工具，以协助商家进行产品推广和新产品发布。 由于直播时间会受到限制，因此当它作为旗舰店的补充时，效率会更高，因为在旗舰店中，消费者可以随时找到全面的产品清单。

宝尊开会要点：
$宝尊电商(BZUN)$

重申3-5年的中期战略计划，优先考虑（1）客户细分和服务差异化以吸引新业务； （2）探索新的渠道（如小程序）和新的商业模式； （3）通过技术驱动的业务流程再造，优化成本结构。

·自2019年底以来，小程序已从营销工具转变为可提供全面服务的平台。随着品牌对这一渠道的更多关注，宝尊已成功地将一些关键品牌转变为小程序中的GMV合作伙伴。 与作为综合性购物中心的天猫不同，小程序定位于运营核心客户并专注于顶级SKU，因此其经济效益将与天猫生态系统不同：

+取货率可能无法与天猫媲美，因为小程序不涉及复杂的商店运营。

+小程序的操作需要较少的人工工作。 在初步投资奠定基础之后，该渠道将看到更好的运营杠杆。 因此，将来有可能将盈利能力提高到健康水平。

与iClick的合作：在合作下，iClick将开发用于商店设置和CRM的SaaS解决方案，而宝尊则负责商店的运营，后端系统和实现等。 通过组合解决方案，可以吸引更多品牌，并且宝尊有可能将第三方运营服务交叉销售给更多中型品牌。 希望有关合作的更多细节将在第二季度披露。

抖音是宝尊扩展到的另一个新渠道。 该平台提供了沉重的补贴，以鼓励商家入职，并且电子商务部门一直非常合作，以确保流程顺畅。 一些品牌在新平台上建立了商店来测试水质，并进行了双十二促销。 品牌与宝尊合作，旨在以更可持续的方式帮助发展-将流量转化为品牌消费者，而不是依靠KoL。 数据功能将帮助品牌更精确地定位消费者并优化投资回报率。

奢侈品类别在2020年显示出健康的发展势头。宝尊希望有更多精品品牌加入，类别将从服装和配饰扩展到化妆品。 Fulljet与欧洲品牌之间的联系更加紧密，并将带来更多品牌。

新东方关键要点：
$新东方(EDU)$

线下业务的恢复正步入正轨。 华北地区的大多数城市在一月份开始转为在线小班教学，三月份又重新开放了离线学习中心。 与1季度相比，1H21对退款和息票收益的负面影响较小。 因为EDU在系统，教师和学生体验方面已经变得更加准备就绪。 管理层预计北京学校将很快重新开放。 春季学期的现金结算和夏季学期的预注册显示出良好的趋势。 随着疫苗接种过程增强了父母和学生的信心，预计海外考试准备业务将在22财年恢复。 管理层仍然有信心在较低的基数和22财年扩大利润的基础上实现更快的收入增长。

EDU准备遵守法规，并期望行业整合。 预计预付款可能会出台新的政策，更多限制在线教育广告。 首先，公司可以满足政府要求的强制性押金，用于退款以及从托管人账户收取学费。 其次，支持对补习行业的广告进行更严格的监管，以帮助该行业更多地关注教学质量。 公司比同行更审慎，不依靠广告来增长。 该公司不会更改其整体离线扩展计划，尽管由于法规的限制，某些城市可能会出现延误。 只要这些政策在2018年加深了现有规则，管理层就认为领先企业应该比小企业更准备遵守。 监管导致进一步整合。

（写雪球只是自己的记录，不构成任何投资建议）