转载来源：中证报
近日，首批3只中证国新央企现代能源ETF正式发行，博时基金作为其中一个发行主体，公司董事长江向阳在接受中国证券报记者专访时表示，站在当前能源结构变革的战略机遇期，央企现代能源指数具备长期投资价值，积极布局该指数基金既有助于把握当前低估值机会，也是响应央企能源安全战略，助力资本市场从能源产业维度服务央企高质量发展，构建现代能源体系的重要决定。未来，博时基金还将持续布局系列央国企主题基金，服务央企、国企做强做优做大。
率先上报央企现代能源ETF
自去年11月中国证监会主席易会满提出“探索建立具有中国特色的估值体系”以来，“中特估”持续成为市场热议的重要主题，并在谋划新一轮国企改革、央企考核指标优化升级等政策的推动下，从倡议转变为颇受热议的“投资逻辑”。
近年来，各家基金公司纷纷上报和发行央国企主题基金。江向阳认为，相关基金的发行和推出，一方面能为投资者投资相关公司股票提供优质的配置工具，另一方面也有望给相关板块带来增量资金，支持央国企利用资本市场做强做优做大，央国企板块投资也将受益于基本面和估值的双重提升。
因此，看准新时代下的“中特估”投资风口，博时基金也快速加入央企主题基金布局的阵营之中。3月14日，博时基金率先上报首批中证国新央企现代能源ETF。
投资价值凸显
据悉，央企现代能源指数由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源产业、化石能源产业和能源输配产业等三大产业板块的共50家上市公司证券作为指数样本，以反映央企现代能源主题上市公司证券的整体表现。中证指数官网7月14日数据显示，该指数前三大权重股分别为长江电力、国电南瑞、三峡能源，所占权重均大于6%。
江向阳认为，央企现代能源指数选股体系可以全方位把在“碳中和”各个领域环节发挥引领作用的央企上市公司选出来，指数成分股较为全面覆盖涉及现代能源的上中下游产业。从细分行业来看，成分股覆盖24个申万三级行业，包括（1）锂电池、光伏、风电产业链；（2）水电、核电、火电运营；（3）电网、电力设备、能源基建等能源基础设施环节；（4）核心油气和煤炭等核心传统能源。
“站在当前能源结构变革的战略机遇期，央企现代能源指数具备长期投资价值。”江向阳说，从历史市盈率区间来看，目前指数的市盈率已经回落到历史最低点，安全边际充足，指数的估值已经具备吸引力，投资价值凸显。
此外，江向阳认为，积极布局该指数基金也是响应央企能源安全战略，助力资本市场从能源产业维度服务央企，帮助投资者走进央企、认识央企，提升市场影响力、号召力，切实促进央企上市公司实现高质量发展的重要举措。
主题契合“双碳”目标
江向阳在谈及对央企现代能源指数的理解时认为，“现代能源”主题契合国家“双碳”战略目标。“双碳”作为一个中长期远景目标，构建现代能源体系是至关重要的一环。在“双碳”目标背景下，需要对能源供给结构体系进行长期、持续优化。
他说，在我国能源结构中，整体清洁能源在生产端和消费端的比重在不断上升。随着近年来风电和光伏发电的成本逐渐下降，新能源发电实现平价上网，能源结构升级优化态势愈发显著，产业链各个环节都有大量需求和投资机会。
发展现代能源并不等同于抛弃传统能源、一味追逐新能源。江向阳认为，传统能源与新能源可以同时作为现代能源体系下的长期投资主线。
江向阳说，在我国的能源消费结构上，80%以上的能源依赖于化石类能源。在碳减排的大背景下，未来将逐渐降低化石能源，提高清洁能源比重，这将大大提升风电、光伏、核电等清洁能源基础设施建设需求，对上游新能源电力设备企业的长期景气形成强有力支撑。
他认为，在绿色能源增长的同时，势必压制传统电能，比如火力发电。如此一来，煤电公司势必走向集约化，中小型企业或许直接被收购或者清退出市场，而煤炭龙头、煤电龙头则可以在存量空间中，获取更高的市场份额和产品溢价，这反而有利于传统能源企业的业绩改善。
另外，由于绿色能源有自己的短板，光伏和风电受到天气等因素影响，电力生产有一定的不稳定性，而传统能源最大优点就是稳定性，因此，发展绿色能源，并不是要完全替代传统能源，需要两者之间取得一定的平衡。
在江向阳看来，央企现代能源指数在构建选股体系时，充分考虑其未来投资价值，受益于碳中和目标的产业发展方向和能源供给侧改革的行业集中度提升，从过往表现来看，该指数跑赢了中证全指能源指数。
江向阳表示，未来，博时基金还将持续联合证券交易所、指数公司等，积极发挥资本市场功能，持续推动央企、国企相关指数研发、定制和产品发行工作，打造一批多维度反映央企特征和投资价值的ETF产品，持续服务央企、国企做强做优，谱写中国特色社会主义高质量发展新篇章。
$央企现代能源ETF(SH561790)$ $长江电力(SH600900)$ $国电南瑞(SH600406)$
免责声明：转载内容仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，不代表其任职机构立场及任何产品的投资策略。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。
风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品。