从去年底提出“中国特色估值体系”以来，相关概念指数不断演绎，火爆行情让不少国央企个股刷新股价，迎来一轮拔估值行情。但随着“中特估”累计了比较可观的涨幅后，目前正面临回调热度有所下降。
虽然短期回调并不代表长期趋势，但是于投资者而言，仍然为“中特估”的未来走势蒙上了一层阴影。那么“中特估”还可以坚守吗？
一、央企国企是A股的压舱石
央企国企作为国民经济的重要组成部分，在A股里有着压舱石的地位。截止2023年3月底，A股上市国企数量近1400家，占A股上市公司总数28%左右，总市值规模46万亿元，占A股总市值的48%。央地国企一季度实现营业收入10.7万亿元，占A股公司整体营收的67.31%，同比增长2.6%；归母净利润为9268.87亿元，同比增长1.91%。
【图：A股上市公司市值分类（按所有制分）】
（数据来源：Wind，截止时间3.31）
从行业分布看，以中证国企指数为例，工业、材料等行业上市公司数量占上市国企总数的43%以上，金融、工业行业市值占比靠前，所以国有企业主要分布在关系国家安全和经济命脉的重要行业。
【图：中证国企指数行业分布（市值占比）】
（数据来源：Wind，截止时间5.25）
二、如何理解”中特估“行情，能不能延续？
1、俗话说“乱世买黄金”，黄金的最大配置价值在于稳定性，而中特估的投资逻辑与之类似，“中特估”是未来的战略发展方向，政策利好将持续释放。
2、国央企估值低，股息率高，有一定的安全边际和配置价值。由于国央企成熟行业特征，其分红比例也相对较高，增强了其配置价值。在经济增长中枢下移、资产荒大背景下，央国企高股息和稳定性吸引力大幅提高，吸引了长期资金配置。
3、“中特估”涵盖较广，在细分行业中也大多是龙头企业，催化剂足够，与其他主题概念叠加，更容易获得资金认可，这意味着资金有着充足的空间挖掘板块，寻找机会。
三、怎么买“中特估”？
目前市场的关于“中特估”概念的产品有很多，大家可以考虑下小慧家的央企创新驱动ETF（515900），该基金成立于2019年9月20日，标的指数重点是聚焦于具有高科技创新属性的央企上市公司，共覆盖19个申万一级行业，分布广泛且整体定位清晰，主要聚焦于战略新兴产业。
【图：中证央企创新驱动指数成份股行业分布】
（数据截至：2023.5.25）
前十大权重股覆盖多个科技领域细分板块龙头，多为央企科创龙头企业，截至2023年5月25日，前十大权重股合计权重为37.95%，汇聚科创属性突出的各央企优质龙头企业。指数前三大权重成份股分别是科大讯飞、海康威视和国电南瑞，权重分别为5.45%、4.95%和4.33%。
另外，中证央企创新驱动指数高股息、高分红的特性也非常明显。数据显示，截至5月25日，中证央企创新驱动指数股息率（近12个月）达3.57%，处于历史84.36%地位。
【图：中证央企创新驱动指数股息率】
（数据截至：2023.5.25）
感兴趣的小伙伴不妨借道博时央企创新ETF（515900）和博时央创ETF联接基金(A类：007796，C类：007797）来进行布局。
$央企创新驱动ETF(SH515900)$ $中国长城(SZ000066)$ $中国电信(SH601728)$
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