24年 5am 早起计划记录贴

2.17 早起第二十八天
终于从曼谷回到了成都，6天5晚，花了4w多，如果去三亚，同样的服务水准的酒店，估计花销是这个的2-3倍。所以告诉我们，享受（投资）也要去人少的地方。
有没有感觉美股开始调整了，昨天按照计划减持了1/2仓位的$英伟达(NVDA)$ 和1/2仓位$诺和诺德(NVO)$ ，前者价格其实短期充分price in了，大家对最新的财报都抱着很高的期望，这种一致性在投资上有时候是很危险的。最近两个月美股都走得很好，大家都很高兴，得意忘形也是自然，但危险也是在这个时候酝酿，未雨绸缪总是好的，留出充足的现金，时刻准备优质标的价格进入低估的时刻，这才会有安全边际。
明天就上班了，今天好好调整下心绪，准备聚焦到今年要忙的工作中来，按照之前已经设立的目标，带领团队执行。今年更要聚焦精细化管理，践行保守主义和客户第一，好好赚钱。

6.14 星期五
昨天开始卖出华润电力了，我在5个价位设置了卖出，华润电力的人气越来越高，有点海控的味道，也许大跌暴跌就发生在最乐观的时候。华润有增长，有分红，负债率高，产品没有差异性，靠政府补贴，资本开支高，国企与股东利益不一致等，这就是它，我搞不懂的地方也多。
现在账户上现金，都是安排给腾讯和茅台的，腾讯等突破后加仓，茅台等跌穿后建仓，1000-1200的茅台是很难很难的，提醒自己不要贪，优秀公司在合理价格买入就行。腾讯和茅台比，整体（商业模式，管理层，估值，股东回报）前者是领先的，业务后者很简单， 更容易理解，如何配置，就看个人偏好，腾讯还有Ai的预期，进攻性个更强点。
很久不谈pdd了，实在没有什么好说的了。

6.13 星期四
昨天美股出现“三日凌空”的震撼景象，竟然同时诞生了3家3万亿美金级别的上市公司，而且这个势头估计还会持续，美股有可能出现5-7只这种级别的公司，更有可能出现首只10万亿美金市值的公司，这是科技的力量，更是企业家精神的绽放，当然背后也是全球资金抱团的结果。不过从投资的角度，目前美股科技巨头都不便宜，Ai的故事最终也需要落实到利润，拭目以待吧。
今天开始卖出第一笔 华润电力，差不多20%仓位，也许很多人觉得华润还很便宜，但是我得承认自己也不是非常懂华润，目前盈利很多，分批落袋为安，改善生活，我是满意的。
腾讯和茅台是目前我在港股和A股最敢下重注的公司，前者计划继续买入，后者需要耐性等待 估值还达不到我设置的安全边际。

5.29 星期三
昨天最主要的问题是拼多多又大跌，原因是彭博社发了篇小作文，又提到了美国政府会针对temu采取行动，限制它的发展。类似的事情之前也发生过很多次，比如贝佐斯控制的媒体，华盛顿邮报爆出的temu的“黑料”，这是没有办法的事情，毕竟海外电商的竞争对手更是不同量级的对手。今天多多战胜了阿里，在东南亚有shoppe，欧美有amz，这些都是绕不开的竞争对手，以后类似的事情我想还会不断发生。这个时候又要想想拼多多的护城河是什么？第一是为全球中低收入用户持续提供低价优质的产品的平台。第二是高效。前者让拼多多和用户站在一起，后者让拼多多时刻保持运营优势。这些“黑料”能真正打击多多的护城河吗？我认为是很难的。即使美国没有temu，也会面临 onetemu，twotemu等类似网站或者蚂蚁搬家式的代购平台，都会源源不断的把廉价的好产品提供给美国的中低收入群体，只要他们的需求没有得到满足，如果temu 按照Q1的说法，在发展业务的同时，提高合规性，那temu的未来不用过分忧虑。我们做投资，别像那些算命先生一样，我只为自己看见的东西下注，仅此而已。

卖出了中海油H，6个点落袋为安，改善生活，端午过节消费。

5.23 星期四
昨天最大的新闻莫过于拼多多发布24Q1的财报，虽然业绩远超预期，但是股价波动巨大，从大跌到大涨，最后微涨，背后的资金博弈非常厉害，按理这种业绩，放在美股至少15-20%起步，大家可以看看之前的meta和英伟达。我分析主要是竞品之间的博弈，背后代表的还是 多多系和阿里系资金的博弈，只要是不利于对方的事情，都是要搞的。我自己昨天盘中完成了加仓，差不多就是收盘价左右。拼多多已经可以说是非常便宜了，国内多多买菜打败了美团买菜（基本开始撤离善后），多多驿站获批，主站收益大增而且还是在补贴temu发展之后，最后temu虽然收入和增速都没有透露，但是从各个国家app榜单排名，我们可以窥见一斑。 美股巨头都非常贵了， 价值投资者能勉强下手的，也就是meta和gg，其他真的不敢买。24年下半年最大的投资机会应该是港股，美股里的中概和A股里面的通胀收益板块 ，昨天也提到了一些方向 【比如 猪肉(开始启动)，食品饮料，煤炭石油矿产(已经涨幅巨大)，黄金(已经涨幅巨大)，公用事业(部分已经涨幅巨大)， 低价商品平台等板块】 ， 6月开始就按照这个方向调整一下配置，总体不超过7成仓位，始终预留3成现金，以备不时之需。

5.29 星期三
昨天最主要的问题是拼多多又大跌，原因是彭博社发了篇小作文，又提到了美国政府会针对temu采取行动，限制它的发展。类似的事情之前也发生过很多次，比如贝佐斯控制的媒体，华盛顿邮报爆出的temu的“黑料”，这是没有办法的事情，毕竟海外电商的竞争对手更是不同量级的对手。今天多多战胜了阿里，在东南亚有shoppe，欧美有amz，这些都是绕不开的竞争对手，以后类似的事情我想还会不断发生。这个时候又要想想拼多多的护城河是什么？第一是为全球中低收入用户持续提供低价优质的产品的平台。第二是高效。前者让拼多多和用户站在一起，后者让拼多多时刻保持运营优势。这些“黑料”能真正打击多多的护城河吗？我认为是很难的。即使美国没有temu，也会面临 onetemu，twotemu等类似网站或者蚂蚁搬家式的代购平台，都会源源不断的把廉价的好产品提供给美国的中低收入群体，只要他们的需求没有得到满足，如果temu 按照Q1的说法，在发展业务的同时，提高合规性，那temu的未来不用过分忧虑。我们做投资，别像那些算命先生一样，我只为自己看见的东西下注，仅此而已。

3月28日 早起第五十天
今天到杭州培训，来杭州3，4次了，这次天气感觉不好，小雨，计划晚上去逛逛西湖，看看有什么不一样的体验。
昨天A股尾盘崩了，放量大跌，据传是中信证券抵抗村里的审查，不服气，所以放天量空单。这种段子听听就完了，就算内部有矛盾，也不可能让我们吃瓜，所谓家丑不可外扬。但确实是跌了，获利盘松动了，稍有蛛丝马迹就会有人抢跑，另外人民币贬值和通胀预期，A股肯定更没有安全边际，最后是清明放假，为了避险，加在一起，所以放假前的这几个交易日，跌跌不休可能是主旋律。但昨天有一系列工业数据值得关注，其中1-2月电力热力发电行业的营收和利润都同比大幅增长，几乎成了明牌，但是也要关注四川云南的旱情，没有下雨，今年旱情比去年可能还严重，水电还会下滑，今年全国大概率又会缺电，那么火力和绿电的需求也会大增，当然煤炭的价格到时也会有支撑。这几天如果出现大跌，神华和润电会是好的避险品红，基本面非常扎实。
美股已经是尾巴行情，我早已进入防守，唯一牵挂的就是拼多多，这么好吃的牛排，结果售价还在下跌， 不知道其他人怎么想，反正因为我经常吃这样的牛排，肯定更高兴，既享受了美食又节约了钱，当然要找机会多吃一点，真是美妙。

6.5 星期三
带小孩去伊达时代村看了忍者表演，非常兴奋，舞台很小，但是整个表演非常丰富，声光电效果和演员动作配合的天衣无缝，一定是长期训练的结果。下午去札幌逛商场，在一家运动品店铺里看到一个产品，顿悟启发了一个商机，感觉把这个产品做好一年至少有几千万的市场，回到家准备认真研究下这个市场人群及其需求，真要是开发成产品了，这趟旅行就太值了。
港股市场这几天表现不错，腾讯和华润都在小步上行，随时有可能爆发创造新高，我要做的就是继续等待。消息面说6月14日，证监会会放政策大利好，如果真是利好，这一周时间个股先涨个10-15%也是很正常的，要是没动，大家就比别太期待了。
拼多多走的很艰难，这个时间是磨练持股心态的好时机，自己看好的股票经常出现这样的状态，和创业一样，一定要聚焦坚持，不要轻易被眼前的困难吓到。深圳有上万家年销售上亿的跨境电商公司，多多做到30%份额是大有可能的，毕竟绝大多数产品都是同质化严重，低价策略叠加优质的产品质量，temu没有道理不赚钱。

2月22日 早起第三十三天
早上起来第一件就是吃药，一大堆补剂，都是从拼多多采购的，价格确实是最低的，每次都比了价。按理这些化学试剂，从成份党的角度，应该有更多便宜的竞品，但实际卖得最好的依然是全球几个耳熟能详的大牌，它们已经把性价比做到极致，而且医药领域消费者对品牌更信任，使它们在细分市场做到了卡位优势，这就是护城河。今早看新闻，抖音准备把“低价”作为24年抖音电商的核心战略，又一个国内巨头宣布对标拼多多。从23年下半年开始，多多被所有电商巨头作为“模仿”和“对齐”的目标，24年“多，快，好，省”，目前在国内，各家都allin “省”。拼多多能不能在24年守住份额并且持续赚钱，为Temu提供增长的弹药，这点是需要观察的，不能盲目乐观，两线作战，难度越来越大，先发优势明显，但短板也突出。
$英伟达(NVDA)$ 终于发布了24年财报，全面超预期，这无疑是最符合预期的预期，盘后大涨，一举收复了失地。但目前的价格，25年业绩已经 price in，英伟达的毛利润也开始下滑，未来短期业绩大幅增长可能性不高，但稳定增长的态势维持不变，没多少泡沫，目前最好的策略就是继续持有。木头姐说英伟达是周期性企业，这个判断我觉得是对的，一定要参考。 Ai领域长期最赚钱的还是在应用，但是不要是按照之前的互联网思维，认为一定会有初创企业做出不同细分领域的“新工具”“新应用”从而颠覆行业内的巨头。这次AI应用，一定会是巨头全力拥抱和占有巨大优势的领域，比如Meta，比如微软，因为它们有巨大的数据，数据是Ai应用成功的本质基础。这些巨头，基本都在标普等主流指数里面，长期投资主流指数就能覆盖全球各行业巨头，它们都会通过行业的Ai应用，赚到更多更多的钱，不想选股，就定投标普指数或者巴菲特老爷子的$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$ $伯克希尔-哈撒韦B(BRK.B)$ 。

4月3日 早起第五十一天
明天就又要放假了，应景现在国内的经济形势，休息是主旋律。
美股真的已经到阶段顶， 我不知道还能找到哪些便宜的标的，现在市场热点从AI转向了石油，这有浓浓的牛屎味道。我美股之前就转向了防守，仓位都放在西方石油，伯克希尔和拼多多(20%仓位)，现在看来是非常及时，西方石油随着地缘政治因素快速冲高，离第一目标价格75也比较接近了。中概目前是明确的便宜，如果说去年还有点抱琵琶，那现在这个时候，就是看执行力了，pdd无疑是中概上的明珠，投资它，决策难度非常低，风险也可控，在国内供大于求的市场环境下，只要品牌还在走下坡路，通胀预期国民收入不会大幅提高的背景下，低价策略依然是杀手锏。
港股可能是全世界最便宜且好东西最多且人最少的市场，也是目前最符合价值投资者原则的市场。看看最近的海油H，雪球上推它的大V比比皆是，这几年靠它赚大钱的投资者也是络绎不绝，但现在还是这么便宜，今年底写总结，我估计年度收益率30%+的投资者会非常多，最集中特色第一可能是投资了港股，第二可能是买了海油H。当然我手里还有润电H，绿火电都有大家伙，现在也很便宜。想卖的时候就多看看那些诱人的大屁股，它们是用来坐的，别轻易跑了。

坚持了这么多天5am，有意志

6.4 星期二
来到北海道星野度假村 Clubmed 酒店 已经第四天，每天都在这里体验不同的活动，棒球，网球，山地速降，徒步，看熊，漂流，云海…. 小孩可以参加酒店组织的mini club 托管活动，真是很好的体验。现在的北海道是传统旅游的淡季，但是出乎意料酒店里满是日本 韩国和台湾同胞，大陆来的不多，推荐给想来北海道亲子游 或者 深度度假的群体。
日本之行还剩下2天，旅游机动仓位的表现差强人意，感觉能把来回机票赚回来都就算不错了，希望到本周四，腾讯和华润电力可以冲一冲新高。
这几天让我不爽的是很多拼多多的黑粉和带节奏的大V，算了，现在想想反正这些人也不会成为股东，酸和嫉妒 在所难免，毕竟这几年赚钱不容易，很多人亏了大钱，特别是在拼多多的对手盘（股），可以理解。最后，我的理解：拼多多就是 good business（长期聚焦提供低价产品），good people（黄峥团队专注且本份高效）， good price（25年pe 5）。 不管是对是错，我的钱我做主，每年源源不断的投资现金流，提供充足子弹，不会赌博的，毕竟不靠股市实现财富自由，只是投资而已。

2月29日 早起第三十五天
昨天看视频，髋关节的灵活性和运动前的激活，非常有利于提高训练表现，今天开始在拉伸热身运动里面，加入几组髋关节的激活热身，包括臀大肌的刺激，确实后面的训练效果很不错，运动是一门科学，以后也要花时间用心学习，毕竟健康(锻炼)是第一要务。
昨天巴西石油大跌，CEO宣布今后十年增大资本开支会影响派息，早上起来盘后交易就清了，亏了6个点出局，本来就是小仓位抄作业，持有逻辑已经失去了，也没有什么好说的，仓位很低，损失几千碎银子问题不大。
昨天最有意思的是有人发了一篇有关拼多多的内部人士的调研长文，我是看完了的，作为跨境电商从业人士，里面的有关内容我是感同身受，可信度很高，所以里面拼多多Temu的部分，我自己是认可的。调研里面有关Pdd政商关系的描述，我不担心，在中国做那么大的生意，哪个没有一点政商关系的，大家不要那么幼稚好不好。至于淘宝，抖音等想走低价路线对齐拼多多，这个策略是否转向和执行的那么彻底，是否能一直坚持下去，调研里面的观点表达的很清晰，我的结论也是一样，是不可能的。淘宝和京东手里，有中国最有钱的20%用户，他们本可以创造电商行业80%利润，但是前提是运营好，而不要动搞西搞，出那么多幺蛾子，战略做到聚焦。如果去走低价路线，想靠扩展低价用户，而忽视了核心用户的运营和服务，最终只能是一地鸡毛。另外国内抖音上面的产品价格，比淘宝都贵，怎么和拼多多比，商家在抖音做电商，核心还是粉丝经济，低价产品并不一定是为粉丝好，这个逻辑是不通的。另外tiktok做电商，也是邀请的Amz头部卖家，明显是流量思维，我有流量，你有货，你来我这里卖，我收“过路费”，这个是用脚趾头都能想清楚的逻辑，低价策略和流量转换逻辑不是一个level。最后再提一点，阿里和抖音都是过惯了好日子，由奢入俭难，企业文化从上到下都透露着高人一等的B格，怎么可能来过苦日子，而且还不一定能赚钱的苦日子，这不符合逻辑。阿里和抖音做低价，就是PR用户，这点我也是同意的。现在就等拼多多Q4的业绩和24年的业绩指引了，到时候估计能解决绝大部分疑惑。
目前我在美股账号已经开始囤积现金，美国头部公司已经不便宜，仓位要集中到了伯克希尔和西方石油，美股策略转向保守。拟投资标的依然瞄准中概出海企业，只要出现市场错误定价机会，账户上的现金就有用了。

6.19日 星期三
华润电力5月业绩微增5%，这个数据我觉得一般，今年的业绩增长和利润增长是否能如一些大V预想的那么好，这个要打个问号。华润我也不是很懂，产品没有差异化，靠政府补贴，拼资源，股东利益保护历史上也一般，我自己投了那么多钱，目前赚了不少，继续坚持分批卖，直到睡觉踏实了再说，之前一部分仓位在25.2的价位没有被call走，可惜了，希望继续来。市场热度依然在这些高息股身上，现在我要坐“半个屁股”。
昨天把腾讯今年的仓位初步买够了，从5月开始持续买入了4笔，后面就是学学大道买put，拿点市场给的碎银子。目前的市场，还能买什么？下意识反应是去人少的地方，不用多想就是医药板块，医药自古出牛股，这几年大环境很差，行业又受到持续冲击，里面毋庸置疑埋有金子，投机取巧者选择无法证伪的中药，风投选择生物医药但损失惨重，价值投资者反到下不了手，有不少人说可以定投医药指数，这其实是可以的，看中长期，要忍受得了寂寞，具备“非平常心”，这也是很难的。还是没想透，所以继续思考。
美股Ai继续冲，我年初是极度看好的，也买了不少英伟达，可惜上涨的速度太快，计算器按冒烟了，900多就清仓了，现在竟然又冲到了 1300多，这部分很难说是泡沫，但确实赚不到这个钱了。目前自己傻傻捏这pdd，被市场揉虐，爱咋咋地。 继续收集24年观察股清单，年底资金到位，价格合适，又开始布局这些家伙。