1984年，在哥伦比亚大学庆祝《证券分析》一书问世50周年的盛会上，巴菲特站在众多学子面前，深情感慨有一群杰出的投资家都深受格雷厄姆的启迪，他们共同尊称他为投资智慧的领航者。格雷厄姆提出的安全边际理论，成为他们共同遵循的基石，然而每位学者都在此基础上，根据自己的理解和发展，探索出独特的评估企业价值之道。尽管方法各异，但他们的目标始终一致：寻找企业价值与交易价格之间的差值。

那些对巴菲特购买可口可乐和IBM感到困惑的人，其实是对理论与方法论的区别缺乏理解。巴菲特确实汲取了格雷厄姆安全边际理论的精髓，但他并未完全遵循格雷厄姆的方法论。按照巴菲特的说法，使用格雷厄姆方法论能够获利的最后一次机会，仅出现在1973至1974年的熊市底部。

值得一提的是，格雷厄姆在评估股票时，并不关注企业的类型和管理层的能力，他的研究主要集中在公司文件和年报上。只要存在股价低于公司资产值而投资获利的数学可能性，他便会果断买入，并为了增加成功的几率，尽可能多买。

如果格雷厄姆的教学仅限于这些，巴菲特今日或许不会对他如此推崇备至。但安全边际理论对巴菲特的影响之深、之重，使得他能够忽略其他方面的不足。时至今日，巴菲特依然坚守格雷厄姆的核心思想——安全边际。自他首次阅读格雷厄姆的著作至今已过去整整65年，然而，巴菲特始终不渝地提醒众人：“我依然认为这几个字无比正确。”从格雷厄姆那里，巴菲特学到的最宝贵的一课便是：成功的投资源自于购买那些价格远低于其内在价值的股票。

格雷厄姆不仅为巴菲特揭示了安全边际的重要性，更让他深刻领悟了股市中随波逐流、盲目跟风的愚蠢。格雷厄姆坚信，股票既有其投资本质，也伴随着投机属性，而后者往往源于人们的恐惧与贪婪。这些情绪在投资者中普遍存在，导致股价时常波动，时而超越公司的真实价值，更关键的是，有时远低于其内在价值。格雷厄姆教诲巴菲特，若能摆脱这些股市中的情绪漩涡，便有机会从其他投资者的非理性行为中捕捉到机会，因为很多投资者往往基于情绪而非理性逻辑进行买卖。

在格雷厄姆的指引下，巴菲特逐渐学会了独立思考的宝贵品质。他深知，只要自己的结论建立在坚实的事实基础和合乎逻辑的分析之上，便无需因他人的质疑或反对而动摇。正如格雷厄姆所言：“你的正确与否，并不取决于他人的赞同或反对，而是基于你的数据和推理的严密性。”这种坚定信念和独立精神，成为巴菲特在投资道路上不断前行的强大动力。

费雪还教会了巴菲特对于投资多元化不必过于紧张。他认为“把鸡蛋放在不同的篮子里能降低风险”的观点是错误的。买了太多股票的风险源于，不可能看好每个篮子里的鸡蛋，投资者的风险来自于在不了解的企业上投入太多资金。以他的观点，在没有时间深入了解公司的情况下买入股票，所带来的风险更大。

格雷厄姆作为一位严谨的数量分析师，侧重于可量化的指标，如固定资产、当前盈利和分红等。他的研究主要基于公司文件和年度报告，很少涉及对客户、竞争对手或管理层的深入调查。这种以数据为驱动的投资方法，虽然有其局限性，但也为投资者提供了一种更为客观和可衡量的投资视角。