作者：夏星野

引用：

$传音控股(SH688036)$ 看不出传音能靠什么维持未来利润持续增长。感觉传音很像以前的五粮液，渠道为王，机海战术，但这样会不会透支产品质量？重产品和重销售的公司，我更看好前者。