这三年买了茅台与腾讯的投资者几乎都没有赚钱，为什么？因为买贵了，茅台长期的平均ROE30，你用溢价10 倍的PB买入，投资回报率只有30/10= 3 ％，腾讯长期的平均ROE25，你用溢价8倍的PB买入，投资回报率只有25/8=3 ％，这是我去年3月份读了散户乙的文章才弄明白的道理，至此才算真正的弄明白了什么...