一、股东人数
股东人数12.67万,比年报涨了0.5万,但人数还是处于近十年均值以下。前十大股东中,养老资金不变,北向资金最近2个月持续流出。
二、盈利指标
1.营收250亿,恢复至2019年325亿的77%。主要是今年1月份还是受疫情的影响,目前营运状态基本恢复至2019年水平,国内甚至超过2019年,因为国际航线还没有完全恢复。
2.营业成本263亿,比2019年269亿只少了6亿。成本未降,说明客座率肯定不如2019年。另外2019年一季度平均油价在65,汇率在6.7,而今年一季度平均油价在83,汇率在6.8。
3. 净利润-29亿,营收是2019年的77%,但营业成本基本未降,2019年的净利润是27亿,相差56亿,基本上就是营收的差距。
三、关键指标
1.供(运输能力ASK)可用座位公里59312,2019年70319。
2.需(RPK)收入客公里42139,2019年57268。
3.客座利用率:71%,其中国内71%、国际61%。2019年客座率81%。
4.旅客人数:一季度2639.8万,其中国内2553万,比2019年增长12%。2019年一季度2844万,其中国内2273万。
5.客公里收益:0.593元,比2019年的0.568元增长4%。
四、存在问题
1.虽然营收恢复至2019年的77%,客公里收益略有增长,由于受油价、汇率影响,营业成本和2019年相比未下降。
2.客座率71%,离2019年的81%还有一定差距。
3.国际航线一季度继续惨淡。
五、总结策略
这份季报中规中矩,预期之内,亮点是国内航班旅客人数比2019年同期增长12%,但复苏之路并不平坦,主要还是看国际航线恢复程度。后续要关注客座率、票价,影响营收。同时油价、汇率也影响着营业成本。我给这份季报打85分。