回想2018年，融捷股份股价在15元，市值约50亿元附近，曾分享了“蓉姐的十倍是个梦”一文，结果股价最高上涨10多倍，市值高到惊人的500亿元。
如今融捷股份的股价经过3年的漫长调整，估值已经接近合理区域，是否有重铸辉煌的时光呢？
那么为什么现在要关注融捷股份呢？
1新能源汽车已经成为大众消费品。
2锂资源成为国际战略能源资源。
3国际上重要的锂资源股份：美国雅宝、智利化工、天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源等股价已经调整到1.5倍P B的低点估值区域。
4电池级碳酸锂价格接近8万元的成本区域。
5锂资源短期表面过剩，实际上优质具有价格优势的锂资源仍然稀缺。
6固体电池锂用量较大提升。
7融捷股份拥有亚洲第一大锂矿，露天开采，品位较高，成本优势明显。
8融捷股份250万吨增产项目悬而未决，股票操作存在较大预期差。
8逆全球化的国际环境，国内优质锂资源应该享受更高溢价。
分析一下融捷股份的估值。
1目前主要收入锂精矿年产6万吨，成本约4千元。
2电池级碳酸锂加工设计产能年2.5万吨，目前实际利用1.0万吨，成本约7万元。
3假设2026年电池级碳酸锂价格回升至15万元，精矿价格回升至1.5万元，合计净利润约14亿元。
4十年平均PＥ20倍，合理市值为280亿元。
5按预期市值的50%，即140亿元为安全买入价格，目前100亿元市值明显低估。
6极端乐观估值：250万吨选矿达产，2.5万电池级吨碳酸锂加工满产，则预期年净利润可达40亿元，估值有望达1000亿元。
也就是说，融捷股份又有再次10倍光辉之旅的可能。
当然这是极其乐观的梦想，闲聊而已不可当真。
回到股票操作层面。
2024年是电池级碳酸锂价格趋向底部区域的一年，是产能残酷出清的一年，许多公司业绩会进一步下滑。
也是相关股票价格探底的一年，当然也是逢低布局的机会，切忌盲目追高。
风险提示：上述为个人投资笔记，不构成任何操作建议。