废话不多少，直接上图分享一些数据。图一：美国产能利用率（蓝线）vs CPI（红线）。 产能利用率是CPI的领先指标，历次较大幅度的CPI下滑，都发生在产能利用率滑坡之后。当前产能利用率依然维持高位，没有出现大幅滑坡。图二：油金比、铜金比、和10年债息。油金比可以作为CPI预期的替代观...