【行情解盘——赛道股大反弹，创业板站上2800点】
7月14日，截至收盘，上证指数微跌0.08%报3281.74点，深证成指涨0.75%，创业板指暴力拉升站上2800点，收涨2.63%。北向资金全天净卖出9.17亿元，连续4日净卖出。盘面上，宁德时代连续两日百亿成交大涨继续带领赛道股反弹，医疗、军工、芯片出现补涨行情，银行股连续两日放量下挫。
【热点速递——政策利好不断，新能源医药齐共振】
以“风光水”为首的新能源方向延续强势表现，密集出台的利好政策效应正在逐步显现。当前在“双碳”目标的持续推动下，新能源迎来迅速发展，相关新能源的装机量持续高增。政策端，住建部、发改委近日也印发城乡建设领域碳达峰实施方案，要求推进建筑太阳能光伏一体化建设，到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。
以眼科消费医疗为龙头的消费医疗线，带动医药板块整体修复反弹。消息面上，国家联采办发布全国第七批带量采购拟中标结果，整体来看降幅相比前几批集采略显温和，对企业影响可控，北京医保局也发文，DGR对创新药、创新医疗器械、创新医疗服务豁免，更好激发新药新技术创新动力。
【热点解读——医药大反弹，还能持续吗】
当前，全部 A 股估值为17.73倍，生物医药估值为31.97倍，对全部 A 股溢价率为 80%，远低于历史均值215.36%（2015年初至今）。从估值来看，长周期底部的医药具备比较优势。行业横向比较来看，医药板块由于需求相对刚性，业绩同样具备比较优势。因此，无论从估值吸引力还是从业绩确定性来看，都具备了长期配置价值。
医药近期反弹主要是医药前期调整较多机构持仓已相对较低，随着政策预期边际向好医药出现反弹。板块超跌反弹一般分为三个阶段：第一，跟随别的强势板块逻辑外溢反弹，像是以眼科消费医疗为龙头的消费医疗线的修复反弹，有望带动有长逻辑同时符合市场修复大主线特征的其他医药细分板块开启反弹。第二，前期负向预期过分解读过分压制的超跌核心资产有望逐步修复到合理估值，市场也已经开始有所反应。第三，市场能够理性化看待行业之后，长逻辑成长性板块会继续修复到溢价状态。
展望未来，医药板块布局渐入佳境，国家政策的影响下，以创新药、CXO、互联网医疗、特色医疗服务等细分赛道为代表的“新经济”在未来有望实现更好的发展。短期市场或许仍有波动，但医药板块中长期向上的大趋势已定，可以采用定投的方式，分批分时布局。
$银行TH(SH515290)$ 天弘中证银行指数A类（001594）天弘中证银行指数C类（001595）
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