中山公用这里还静悄悄的，看起来至少现在大家还不认可牛市。第一阶段主流券商已经有50-100%的涨幅了。中山公用80%左右的收益来自于广发证券的投资收益，是一只地道的准券商股。目前涨幅还在20%以内，涨幅严重落后于券商行业。中山公用自己的主营业务是城市供水，污水处理，客运，垃圾焚烧发电，农贸市场租赁及公共设施施工。这些业务就是公用事业，业务和现金流很稳定，预计2019年能有2亿的净利。按10倍市盈率保守估值，市值应该是20亿左右。另外最重要的一块投资业务，主要是指广发证券的长期股权投资。中山目前持股广发A股6.86754216亿股，周五收盘市值为112亿元，持有广发H股1亿股，换算过来大约10亿元，总计持股市值为122亿元，恰好周五中山公用的总市值为123亿，也就是中山公用的主营业务，每年有稳定现金流的业务白送。
从另外一个角度来看也是这样，广发证券目前的PB为1.45倍，而中山公用的PB只有1倍。其中对广发的长期股权投资3季度末约93亿，如果按1.45倍pb 估值，那么也值134亿。因为同样是广发证券的资产，并且在同一个市场上出价，没有道理给广发1.45倍的估值，给中山这部分1倍的估值啊。所以，中山公用目前的股价至少不贵。
接下来主要还是看A股是否能持续慢牛。我个人认为牛市已来，至少A股的生存状态比2018年好很多了，成交量2-3月持续放大，对券商来说是再好不过了。我选择了买入并将计划持有半年以上。$中山公用(SZ000685)$ $广发证券(SZ000776)$