$通威股份(SH600438)$最近协鑫的marketing很厉害，直接上一堆基金经理跪下去了。手机打字，只能简单说一下。

1-颗粒硅的成本

目前肯定在4.5万以上，只是理论上和协鑫自己说会下降。目前徐州的1万吨，就是4.5以上。徐州接下来是3万吨，价格估计不会比4.5低多少，算算徐州的电费，把颗粒硅省电的因素算进去。颗粒硅所谓的低成本，至少2021年，还只是ppt，是看不见的。2022年，徐州几万吨出来，就会有数据，到时候可以测算。

其实1万吨满产以后，也差不多能估算了。所以，颗粒硅的成本问题接下来就会有个可测算的范围。走着瞧吧。

2颗粒硅的品质。

最新的评价来自隆基本周的投资者调研，隆基对颗粒硅做了点评：目前还是掺杂料，含氢量高的问题还是没没有低成本的解决办法（大意吧）。所以，实际情况，品质并未达到要求，品质问题可以解决也是个ppt结论或者协鑫自己的说法。

能不能够上N型料的要求，更是没有任何实际评价。

3隆基和中环的长单

凭记忆吧，中环好像是2022年1月到2026年12月，5年35万吨，平均7万吨每年。隆基是2021年3月到2023年12月，9.16万吨，差不多3.5万吨每年。两者合计10.5万吨每年。

除掉颗粒硅，协鑫有9万吨西门子硅产能，以通威数据参考，实际产能做到10万吨怕是没问题（当然前提是价格够好，这些硅料产能的平均成本很高，只有新疆的低），隆基和中环大部分长单很可能也是西门子硅哦。如果隆基中环有信心，年均长单规模应该远超协鑫西门子硅料产能才有道理啊，说明他们也都是观望，抢的还是西门子硅产能。

4 上机数控合作30万吨颗粒硅项目。

拜托，目前只是框架协议。什么叫框架协议?做销售的大佬们再清楚不过，真金白银才是真啊。为什么是上机?为什么不是中环?为什么不是隆基?

180亿，看真金白银再说。

协鑫乐山项目的资金安排，有空研究一下去，一句话：现金没有，资本运作腾挪来解决。乐山项目投资额中协鑫要出的钱不多哦?

核心的东西大多还在ppt上，软文和奖项新闻满天飞，炒作很厉害的样子，怕怕哦。

5退一万步讲，假如颗粒硅品质和成本都在2021年底达标。看看颗粒硅产能吧,2021年1万吨，2022年估计3-5万吨，2023年估计10万吨。上机框架的30万吨，肯定分几期做，现在什么都没有，即使这个月就定下来，按照1.5年最理想的投产周期，投产也要2024年初，漫产2024年中。也就是说，2023年底之前，颗粒硅最多就是10万吨再放大点算15万吨，在整个硅料需求中的份额，估计也就20%，能搅动天下?颗粒硅全部卖完还是要用西门子硅。

确实没想到通威下跌这么猛，加仓加太早了。晒一下加仓记录，给自己鼓气。逻辑没变，公司没变，行业景气，继续持有。下周一再跌，卖其他股票，加仓。利润还够很多个跌停。