PEG是指一只个股的“市盈率与盈利增长速度的比率,小于1低估，大于等于2高估！
市赚率=市盈率/净资产收益率（PR=PE/ROE）。当市赚率等于1PR为合理估值，大于1PR和小于1PR则为高估和低估。
王文：我选股就是两个标准：便宜是硬道理，成长是真功夫。这两个标准也是涵盖了价值投资的精华。什么是便宜？首先就是低估值，（低负债），然后是高现金流，高分红，（高成长）并且这种高现金流和高分红是可持续的。我过去30年一直以这个标准来找好公司。我们找到了很多好得匪夷所思的公司。这四个指标，我觉得缺一不可。用这四个指标，可以把很多“伪便宜”的公司筛掉
举个例子，比如像地产股。它有高分红，但你看看现金流，负得厉害，它需要不断借更多的钱。用借来的钱分红，实际是“耍流氓”，迟早会出事，过高的债务就是“毒瘤”
今天我也要特别讲一下，什么是价值股，什么是成长股。有人说：“我买的白酒、医药股是成长股，你买的煤炭是价值股”。我觉得这是“胡说八道”。成长是怎么来的？首先成长，是你的收入要增长，也就是公司的产量X价格。那么想想，什么公司是成长股？价格能涨的就是成长股，如果价格不涨，只涨产量，它也不是成长股。如果说价格涨，没有量，它也能算是成长股，但成长有限。所以我说，茅台是成长股，原来卖8块钱，现在出厂价900多。为什么茅台现在给40倍PE？大家觉得它出厂价900多，可以涨到3000也有人买，所以它是成长股
第二种，煤炭是成长股。我老家是山西的，我小的时候，一吨煤是几块钱，现在煤的价格以五年一个平台高幅度跳涨。那么反过来看，汽车是成长股吗？我觉得不是。我毕业的时候20万的车，现在5万块钱都卖不出去。汽车一出厂是最贵的，每年价格递减。汽车，手机，电视等，每年价格都在跌。为什么我说选择低估值的股票有可能会赚到大钱，因为我的低估值对应的是高成长
1）低估值：低估值不仅有下跌保护，还有戴维斯双击的可能。当然商业模式不同，不同行业不能寄希望同样的估值，例如煤炭、白酒、公用事业等，王文认为茅台30倍PE以下就是低估，公用事业12倍合适，而煤炭要看能挖多少年。
2）高现金流：现金流代表了业务的稳定性、产业链上的地位。王文当时买陕煤，剔除现金只有3倍PE，中国移动当时现金5千亿而市值只有1万亿。现金流要能穿透3张表，利润表有利润、现金流量表有自由现金流、资产负债表不能有窟窿。
3）高分红：按照伊泰创始人的说法，“投资就是分钱”。舍得分钱的大股东和管理层很难得，要看人品，要跟有荣誉感、受人尊敬的人在一起。分红是核心，分红度一切苦恶，过去身处那么极端的市场环境，是稳定的高分红让王文夜夜安眠
4）业务长期可持续：要回避不可持续的行业，比如地产和人口的不可持续，之前房地产快速发展，大部分人都受益了，而现在时代变了，还有新生人口对奶粉、基础消费品等行业的影响。对处于下降通道的行业，大部人都可能低估了调整的周期和幅度。
5）有梦想：索罗斯曾说过，“当事实发生明显改变，但大众完全漠视它，就会带来巨大的上涨机会”。这里的有梦想，就是严格按照这种选股标准，并且优中选优，就要有梦想去赚大钱，当之前被市场忽略的东西，在大众形成新的共识的时候，就会引爆股价，从而获得超额收益