$富瑞特装(SZ300228)$ $致远新能(SZ300985)$
2024年天然气重卡的预期差
据第一商用车网数据，2023年9月国内天然气重卡销售2.46万辆，同比增长743%。我们也看到了受益于此的LNG气瓶生产企业富瑞、致远等股价最近开始上涨。基于气价油价比将持续低位，重卡行业普遍看好2024年的天然气重卡，大多数观点预期2024年的旺季3/4/5月（与宏观经济相关，重卡行业一直有金3银4铜5之说）最高月销在4—5万之间，各零部件厂包括LNG气瓶企业也按此进行产能扩张，对超过5万以上的产能，各企业就非常谨慎了。那么2024年天然气重卡会不会出现8万以上的月销量，扩产后的LNG气瓶继续面临一瓶难求的状况呢？
我们先从重卡行业的特点说起：
1、
重卡行业销量与宏观经济高度相关，比如2020年行业牵引车销量达75万辆，最高月销量为4月份，9.2万辆（受疫情影响，高点后移），当时国外因疫情生产停滞，我国出口大幅增长，物流需求旺盛，运价上升，重卡行业处于供不应求大量订单积压的状况。
2、
重卡行业销量受国家政策影响较大，比如2016年921政策发布，大量6X2牵引车更换为6X4牵引车，当年1-9月牵引车销量均在2万左右，10月就冲到3.8万，11月到5.4万，各重卡企业也是忙得手忙脚乱。
3、
重卡行业散户比例较大，牵引车的客户里70%是散户，购买按预算、使用更规范的大客户是少数。散户的特点是跟风，购买行为可能因为同行的带动而一个晚上就发生逆转，这也是重卡行业一年之内经常出现销量差几倍的原因之一。比如国五换国六的2021年，3月牵引车销售11.4万辆，最低的11月只有1.2万辆，这是政策叠加用户跟风采购的结果。
综上，需求旺盛叠加散户跟风购买，2024年天然气重卡旺季单月超8万辆可能性是比较大的，考虑到整车厂产量与当月销量有1.2—1.5的倍数关系，2024年3/4/5月旺季出现LNG气瓶供不应求的状况估计还会存在。
这就是2024年天然气重卡的预期差。
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