$金天医药集团(02211)$
點股壇：金天醫藥基本條件佳 - 齊明


港股疲弱，A股則升，市場焦點在於A股証券及財險股，恒指跌實則個別發展，藥業股急跌，獨金天醫藥（2211）曾升收市仍穩。


金天昨公佈與阿里健康戰略合作，已加入阿里健康運作的電子平台，以向客戶供應藥品及處方藥，該平台即將於東北地區推出作為連鎖藥店。


當地消費者可利用平台上傳處方，等待平台藥店報價，再進行選擇，並可成交易，付款後獲選藥店將送藥上門，金天已有網上銷售，加入阿里健康後，可進一步完善服務及擴大規模，推動O2O平台的全面開發。


金天為東北地區最大的民營醫藥零售商及分銷商，擁有授權品牌產品412種及獨家分銷產品1,015種，透過直接網絡（藥店醫院及診所）3,200個及分銷商1,700個銷售，於6月後再增零售藥店25間，亦有保健品，美國有機奶粉（獨家無代理）及消費品銷售。

潛在升幅達22%
目前銷售以分銷為主，佔52.9%，而零售亦在增長中，因此將以發展零售為主，因零售毛利率高達40%，分銷利率只有20.4%，今年上半年銷售收入增長40.3%，盈利增48.6%，淨利潤率由11.3%升至11.9%，預期下半年持續增長。


金天昨股價曾升6.8%至2.98元，以2.78元收市，微跌一價位，預期PE約10倍，較同業有折讓，此股10月曾遭基金減持，以致表現反覆，但其基本條件佳，大市轉定，應有表現，以PE 12倍計，可見3.4元，潛在升幅達22%，可趁低吸納，看中短線跌破2.6元先行止蝕。