根据自己看到的情况，结合这几年持有茅台的体会，我觉得很多人可能忽略了茅台在一部分圈子里作为货币等价物的属性。它有如下特点:
1.流通范围广。基本全国范围内都认，相比名贵烟和大部分其他白酒有全国认知度优势。
2.买卖价差小。像虫草、茶叶、燕窝等礼品，一手买和二手变卖价差非常大，茅台的变现折价比较小。
3.单位价值高，且没有保质期。
4.在很长一段时间内价格波动不大或向上波动较多。
综上所述，明茅台这些特点其实比较像弱化版的黄金/人民币。
困扰茅台的也可以从货币的几个属性来理解:
1.假币（假酒）
2.发行量（产量）过大会导致贬值。与人民币不同的是，人民币贬值时大部分老百姓没得选只能继续持有，但茅台贬值时它的货币属性会被弱化的比较厉害，这是影响根基的。
但茅台相对于其他货币及等价物最棒的属性在于它可以被消费。人民币和黄金的存量基本是永恒存在的，茅台的消耗相比它们要大的多。
所以，我认为茅台的销量如果和消耗量+流通需求的增长同步，那么它作为货币属性的地位就很稳固，茅台公司就是名副其实的印钞机/金矿。最近经济活动比较差，可能消耗量和流通需求都弱，再加上拔头假货多，酒厂还放量，终端价格就撑不住了。
所以长期来看，对茅台最重要的事其实是维持货币发行方的身份，需要做好的有:
1.保证质量且打击假货。
2.扩大消耗量，消耗量代表销量的增长上限，消耗量小了酒厂稍一增产价格可能就绷不住。丁总的冰淇淋巧克力拿铁其实是一个好方向，可惜没做好。
3.放弃短期业绩目标，根据酒厂掌握的消耗量和流通需求增长动态调整出货量以维持终端价格不变或缓慢增长。（流通需求的增长可以参考相关行业的宏观经济数据。）
和上面几件事相比，提价、缩小一二级价差其实都只是影响短期业绩的事，长期看没那么关键。#茅台# $贵州茅台(SH600519)$