美国大幅削减了光伏电站的补贴额度（有点像我们2018年的光伏新政，你可以看下当时我们光伏标的的走势），但是这个对美企杀伤力更大，因为他们之前的做法一直是用无法低成本量产的工艺和客制化的材料去做研发，每年小批量制造一批组件，享受政府的巨额补贴，用这个钱再去研发技术。我今年 SNEC 问法国股东他们电站 irr 能做到多少时他跟我说 12% （而且还是硅料价格高企时的数据，简直是抢钱）。
Maxeon 因为补贴取消，加上被 SunPower 毁约，企业运营的确出现很大问题，这是股价下跌的核心原因。但是这个跟技术本身是无关的。美国和欧洲的光伏企业游戏规则是重研发轻制造，研发出来新技术就去申请发明专利，其实他们靠的除了补贴，还有发明专利去养活自己的产业。当然N型时代到来以后这个趋势会变化，尤其是欧洲。