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又一家影视公司走上了赴港上市之路。
近日，港交所官网显示，耐看娱乐控股有限公司（下称“耐看娱乐”）已递交了申报稿，计划申请在港交所主板上市，招商证券国际及中泰国际担任其上市的联席保荐人。
IPO日报了解到，公司近年来的收入主要来自于网剧制作，且与阿里系的关联较为密切。
此次赴港上市，耐看娱乐计划将募集资金用于网剧及网络电影制作、对院线电影进行共同投资；为潜在投资或并购以及开发、制作及或投资网剧及网络电影提供资金获得更多IP；加强公司宣传及发行能力以及用于公司的营运资金。
来源：电影剧照
阿里系参股
耐看娱乐成立于2016年，运营主体系耐飞科技。
据介绍，公司系国内一家从事网剧及网络电影制作商及发行商，业务范围覆盖制作、发行及共同投资网剧及网络电影以及对于院线电影进行共同投资等，参与制作的网剧包括《扑通扑通喜欢你》、《亲爱的柠檬精先生》、《春来枕星河》等。
在院线电影方面，耐看娱乐主要以投资者的身份参与到院线电影中，且根据共同投资协议项下公司的投资百分比通过主要投资者（其负责向影院收取许可费）获得许可收入分账。公开信息显示，公司2019年以来主要投资了三部院线#电影产业# 电影，包括《被光抓走的人》、《我和我的家乡》以及《你好，李焕英》。
根据弗若斯特沙利文报告，中国网剧市场规模由2016年的32亿元大幅增至2020年的168亿元，年复合增长率为50.9%，增长主要由于网剧的每集平均售价（“平均售价”）和总数增加，且网剧收入的占比在2020年度首次超过电视剧的收入，占剧集市场50%以上份额；报告还预计2025年，网剧市场规模将进一步增长至272亿元。
在投资者方面，阿里系为公司的大股东。
2020年，$阿里巴巴(BABA)$ 东阳阿里巴巴与公司签订资协议，以增资的方式认购公司新增注册资本1250万元，交易价格为8000万元，公司表示本次交易定价系参考耐飞科技的盈利能力及增长前景以及市场上可比公司的估值倍数确定。据悉，东阳阿里巴巴系阿里影业旗下的企业。
同年，公司再度通过增资引入了另一个外部投资者深圳市汇文控股有限公司，后者以3350万元的价格认购了约523万元的注册资本。
本次发行前，耐看娱乐创始人钟山控制公司79.53%的股权，原北京卫视主持人、大碗娱乐联合创始人张栗坤间接控制32.37%股份；此外，东阳阿里巴巴、汇文控股两个外部股东分别持有耐看娱乐10.62%、4.44%的股权。
$优酷土豆(YOKU)$ 优酷系大客户
招股书显示，2019年至2020年及2021年前三季度（下称“报告期”），耐看娱乐实现收入1.35亿元、2.6亿元、2.62亿元，各期内利润分别为1927.3万元、2584.5万元、3226.5万元。
网剧给公司贡献了主要的收入来源。报告期内，公司通过制作网剧（类型包括分账剧、版权剧、定制网剧等）取得收入5914.9万元、1.68亿元、1.96亿元，占公司各期收入的比例由43.9%上升至74.8%，其次增长的还有网络电影业务；与此同时，公司的许可IP业务收入在公司总收入的占比有了明显下滑。
虽市场规模有所增长，目前中国网剧市场仍处于高度分散的状态。按照制作和发行网剧的收入来计算，中国2020年度前五大网剧公司也仅占了4.7%的市场份额，其中耐看娱乐排名第二，市占率也仅有约1%。相比之下，网络电影市场则显得集中一些。同样按制作和发行网剧的收入来计算，中国2020年度前五大网络电影公司占据27.6%的市场份额。
耐看娱乐还具有客户较为集中的特征。
记者了解到，网剧及网络电影的终端消费者为观看该等网剧及网络电影的一般观众，而公司的收益主要来自中国网剧及网络电影的网络视频平台及第三方制作商和发行商。
据披露，公司在报告期内来自前五大客户的收入分别占公司各期总收入的76.1%、74.4%、95.7%，其中第一大客户便贡献了公司各期总收入的22.4%、21.8%、41.6%。
在大客户中，中国五大网络视频平台之一的优酷为公司2020年度的第二大客户，并于2020年前三季度成为公司的第一大客户。2020年及2021年前三季度，公司来自优酷信息及其联属公司产生的收入约4580万元、1090万元，分别占公司当期收入的17.6%、41.6%。
此外，优酷为阿里巴巴控股旗下的企业，而阿里巴巴控股又是阿里影业的最终控股公司；由于公司的大股东东阳阿里巴巴也是阿里影业控制下的企业，因此，阿里系既拥有公司大股东的身份，同时又是耐看娱乐的大客户。
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