| 发布于: | 雪球 | 回复：35 | 喜欢：0 |
前两年瑞幸不跌是因为高速健康发展业绩真的好，前两年瑞幸业绩一直高增长；
现在因为开店实在太多，公司已经扭亏了，基本面怎么说也有变化了，但显然你不认为有变化。
你认为以前涨是因为瑞幸牛逼，昨晚涨依然是因为瑞幸牛逼，跟中概普涨没关系。
当然你也不一定就是那么认为，只是因为你持有，所以你希望别人都那样认为，而已。
第二哈，1.8w家店。你觉得多了？瑞幸这个生意就不是按照供给端（瑞幸开多少店）来估值的，而是按照需求端（中国有多少咖啡人口，一年消耗多少杯咖啡，其中瑞幸占多少）来估值的，请问您想过吗？
为什么按照需求端估？因为咖啡因也是成瘾物，比如烟草，你会去想一个路口有多少家烟草店是多呢？全国应该有5万还是10万家烟草店呢？你根本不会想这个问题吧。
只说开店密度，别说比海底捞了，跟零食店，甚至非餐饮业都可以去比较。要非说不同，咖啡跟奶茶都有很多不同点。
你不避重就轻，你可以谈谈为什么瑞幸同店营业额大跌20%，可以谈谈1万8千家的咖啡是啥概念？海底捞和瑞幸细分品类差别是挺大，但是海底捞需要1万8千家，那个大店模型才走坏吗？
兄弟，可以看出来，你仓位很重。
君子兰也变成庞氏的时候，会因为它的品种和郁金香有差别它就不是庞氏了吗？瑞幸开店太密导致单店模型变差，会因为它和海底捞品类不一样，就不存在了吗？
基本面是变了，那请问你有想过库迪星巴克tims的基本面变了吗？如果行业内公司的基本面都变了，谁最难受？谁最危险？谁最容易倒下？瑞幸是最危险的那个吗？如果不是，一句简简单单的基本面变了就把自己说服了吗？商业竞争是相对的，讨论的时候请带上对其他竞对的思考，不然容易有误解。
快不快这个问题，我们谁说可能都没个准。就看作为股东，你觉得瑞幸管理层能力怎么样了。因为是他们在决定快还是慢。从造假到现在，以这几年目前的证据，我觉得管理层非常优秀。如果你觉得管理层这几年做的事不行，可以说下为什么。不过话说回来，如果觉得管理层不行，从投资的角度根本就不应该考虑这个公司。