金禾实业2019年度业绩网上说明会
——投资者相关问题及上市公司高管回复
请问公司面对目前几家准备投产安赛蜜和三氯蔗糖的对手，有哪些防御措施，能否让对手在投资前就知难而退？
回答：您好，公司持续进行工艺优化和技术研发工作，确保公司产品生产成本的领先优势的前提下，扩大产能规模，提高市场占有率，维护公司在甜味剂行业地位。
（啄米注释：金禾注重成本端的优势）
公司目前有新项目的计划吗？
回答：您好，经公司2019年12月12日第五届董事会第八次会议审议通过，公司决定投资年产5000吨三氯蔗糖项目以及年产5000吨甲乙基麦芽酚项目等，具体内容详见公司披露的相关公告。
夏总您好！很高兴在网上看到5000吨三氯蔗糖的环评公示。请问获批后从开工到投产大概需要多长时间？谢谢
回答：您好，公司规划的年产5000吨三氯蔗糖项目相关行政审批工作已接近尾声，待所有必须的行政审批手续完成后，公司将即刻开展项目建设工作，目前公司内部相关的准备工作已在有序的进行中，根据计划，主体项目工程建设周期约9个月。
（啄米注释：即预计2020年年底可建成）
杨总你好，公司定远一期项目在2019年四季度已经试生产，请问目前是否已经正式投产？产能利用率是多少？谢谢
回答：已投产，满产状态
（啄米注释：保障 2020年业绩平稳增长）
请问杨乐董事长。第一，公司怎么看待三氯蔗糖的行业竞争格局；第二，公司怎么看待三氯蔗糖行业的进入壁垒，新和成等公司的进入是否会影响公司的战略布局？
回答：目前行业竞争格局相对平稳，公司新增产能投放后会对市场产生一定程度的冲击，但因全球食品饮料行业减糖趋势较为明显，预计不会造成明显供大于求的局面。三氯蔗糖整体投资金额大、流程长、配套条件多、技术要求高，就目前行业现状而言，属于壁垒较高的细分行业。公司坚持产业链一体化的思路，向上打通原材料及循环经济一体化，向下打通终端研发应用及客户服务，坚定不移深耕代糖行业。我们相信在如今这么复杂的经济形势下，每一个公司都会稳中求进，聚焦主业！
（啄米注释：对于三氯蔗糖，金禾有相当大的信心）
您好！目前三氯蔗糖前景非常好，请问公司在全球和国内市场份额达到多少？
回答：目前在全球约为30%上下。
（啄米注释：细分领域空间好，龙头有相当不错的空间可以继续提高市占率）
你好，请问疫情对公司的业务有影响吗？
回答：您好，公司春节期间的经营情况和往年的春节期间生产情况基本一致，公司员工96%以上为本地员工，生产较为稳定，主要是在春节假期后到二月底的疫情期间，公司内贸经营受到物流的影响较大，在此期间，公司降低了一部分大宗化学品产能的负荷，穿插了检修工作，食品添加剂产品生产正常，同时公司确保了外贸业务正常出货。 自二月底以来，随着物流的恢复，公司大宗化学品产能已基本开满，但受到下游需求和供给的影响，部分大宗化学品产品价格承压，食品添加剂产品价格较为稳定，内贸发货量亦逐步增大。
（啄米注释：大宗价格下+食品添加剂价格平+定远一期项目投产=2020年业绩扯平？期待价格回归带动业绩上涨）
今年由于新冠肺炎以及油价暴跌对经济带来了较大的影响，请问上述因素对金禾的产品价格、销量、客户方面的影响程度如何？是否进行了对当年度的业务重新评估，参考的评估结果如何？对今年的经营规划是否有调整以及如何应对冲击？
回答：就目前而言，疫情对公司下游有一定冲击，但对公司主要利润来源的食品饮料行业相对冲击较小。我们认为，因全球疫情发展趋势存在不确定性，无法对今年业务受影响程度进行精确评估。公司聚焦主业，努力服务于客户，争取通过努力降低影响。公司会根据疫情情况适时调整经营计划。
公司对三氯蔗糖，安赛蜜的未来1-2年产品价格走势和市场格局是怎么看的？
回答：行业格局相对稳定，产品价格也会比较平稳。
请问爱乐甜产品目前有在线下铺货吗？
回答：计划二季度进行线下铺货。
（啄米注释：线上占比确实不高只能当广告，关注其线下铺货情况）
三氯蔗糖，目前的市场价是否已经接近整个行业的成本价？
回答：您好！从目前来看，公司三氯蔗糖的成本优势非常明显。
（啄米注释：看来金禾在三氯蔗糖上面具有非常大的成本优势）
百事可乐 可口可乐有没有添加公司的甜味剂?
回答：您好，公司食品添加剂客户包含了国内外知名食品饮料企业。
请问，我了解到新和成、醋化股份都投产或计划投产三氯蔗糖、麦芽酚的项目，并且产能都还非常的大，竞争对手的产品投产后是否会对相关产品价格造成非常大的冲击，对公司的利润是否会造成很大的影响，公司准备如何应对。
回答：公司深耕食品饮料行业二十多年，客户基本盘比较稳固，不是靠价格冲击就会被抢走的。公司将进一步强化对客户的服务，增强客户黏性。同时，公司认为行业有新进入者并不是冲着公司来的，因此不排斥有竞争对手加入本行业，共同为减糖事业做出贡献。最后，公司认为投资者们可能高估了潜在竞争对手进入本行业的可能性，以及可能高估了实际会新增的产能。
（啄米注释：对于竞争者的进入，投资者是否过于担忧而确实错杀了股价？金禾是相当的信心满满的）
董秘您好，公司近期有没有计划开展天然甜味剂项目
回答：您好，公司目前正在积极开展酶改性甜菊糖苷的研发和生产工作。
夏总你好，醋化股份正准备投产安赛蜜，虽说公司安赛蜜的生产成本较低但技术壁垒并不高，面对竞争对手只能价格战，所以市场一致认为公司在核心产品上没有定价权，也不愿意给与公司更高的估值，你怎么看？
回答：您好！待对方产能先出来再说吧！
（啄米注释：金禾确实很有信心！）
“争取到2022年底，拳头产品或产品集群增加到五个，成功开拓一到两个新业务板块，市场资源、技术储备、运营管理和人才队伍更上一个台阶，具备在下一个五年冲刺百亿产值和第一方阵的实力储备”的阶段性战略目标。具备在下一个5年冲刺百亿产值目标是如何计算出的？根据现在产品的单价跟未来产量还是其他方式？下一个5年指的是2023年-2027年5年间任意一个年度有可能冲击百亿还是2027年末？
回答：产能和预计价格。另外产值和销售额是两个概念。公司因为产业链一体化的战略，实际销售额要小于产值。 下一个五年指的是5年间。
（啄米注释：可能在预计的时间内提前达到100亿的产值，但这不是销售额。考虑固定成本因素，正常情况下净利润增长幅度会远超收入增长幅度，这样可以得出在2027年内，金禾可能会达到年净利28-36亿？）
请问如何看待未来甲乙基麦芽酚和三氯蔗糖的价格走势？公司未来投产的产能是否会对价格造成冲击？
回答：您好，根据公司判断，近期内麦芽酚和三氯蔗糖产品价格仍将保持稳定，从我公司的角度来看，由于综合成本较低，尤其目前公司仍然在对三氯蔗糖节能降耗、降低成本方面做大量的攻关工作，未来公司三氯蔗糖的生产成本仍有进一步的下降空间，公司将利用综合优势，将产品价格维护在较为合理的区间，为公司产能的扩张做好准备。但从行业来看，产品价格已基本达到行业底部的位置，行业内其他生产厂家的涨价诉求较强。
（啄米注释：金禾一直坚持降本工作并确认成功率较大。如果市场价格稳定，那毛利率将会有所提升，净利将快速增长，所以作为投资者必须时刻关注市场价格走势）
最近的FDA过来公司做认证可以理解为：公司一直有FDA资质，也在美国做出口业务。最近的审查是抽检行为，然后公司通过了对吗？
回答：您好，公司所生产的食品添加剂产品品质和流程管控符合全球各个国家和质量体系的监管要求，本次FDA对公司进行现场抽检，并且无不符合项，进一步确认了公司品质和质量管控水平。
杨乐董事长，关于爱乐甜产品，是否考虑过请李嘉琪等网红带货？ 目标客户群体相对吻合。 谢谢！
回答：您好，公司在准备产品升级，后期会考虑相关推广手段。但一切推广都只是手段，公司专注于长期的品牌信用力和影响力的构建，以及产品和解决方案的不断打磨升级，公司以服务消费者最实际需求为首要目标。
（啄米注释：公司高管还是比较务实与实干的）
加油，金禾实业！！！