2023年经营业绩概览
营业收入：实现754.77亿元，同比增长2.77%。
营业利润：达到24.67亿元，同比增长7.00%。
利润总额：为24.73亿元，同比增长7.02%。
净利润：总额19.58亿元，同比增长10.54%。
归属于上市公司股东的净利润：15.99亿元，同比增长7.57%。
业务板块表现
分销板块：
营业收入：519.57亿元，同比增长3.50%。
净利润：10.57亿元，同比增长2.52%。
零售板块：
营业收入：244.09亿元，同比增长1.26%。
净利润：5.27亿元，同比增长50.66%。
经营策略和成果
公司专注于深化国资国企改革，提升核心竞争力。
通过调整业务结构和优化商品结构，提升了经营管理效率。
经营规模和效益实现了平稳增长。
这些数据表明，国药一致在2023年通过有效的经营策略和管理措施，成功地推动了公司的业绩增长，并在分销和零售两大板块均取得了正向的增长。特别是零售板块的净利润增长显著，显示出公司在这一领域的强劲发展势头。
$国药一致(SZ000028)$ $九州通(SH600998)$ $九安医疗(SZ002432)$
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国药一致（000028）2023年三季报的要点和重要数据：
投资评级
评级：买入（维持）
基本财务数据
总股本：5.57亿股
流通A股：4.78亿股
52周内股价区间：28.01-65.0元
总市值：159.90亿元
总资产：507.37亿元
每股净资产：30.50元
财务业绩
2023年前三季度营业收入：565.9亿元（+3.6%）
2023年前三季度归母净利润：11.9亿元（+13.6%）
2023年前三季度扣非归母净利润：11.4亿元（+13.3%）
2023年第三季度营业收入：182亿元（-1.6%）
2023年第三季度归母净利润：3.6亿元（-3.8%）
2023年第三季度扣非归母净利润：3.5亿元（-2%）
经营分析
三季度业绩短期承压，期间费率保持稳定。
分销业务收入利润增速放缓，零售业务净利率持续提升。
2023年前三季度分销业务收入：395.7亿元（+2.4%），净利润：7.9亿元（-0.57%），净利率：2%
2023年前三季度零售业务收入：177.2亿元（+6.4%），净利润：3.8亿元（+80.3%），净利率：2.1%
盈利预测与投资建议
2023-2025年归母净利润预测：16.5/18.9/21.5亿元
对应增速：10.9%/14.9%/13.5%
对应PE比率：10/8/7倍
风险提示
集采降价风险
门店扩张不及预期风险
行业竞争加剧风险
财务预测与估值
2022年实际营业收入：73443.14百万元
2023-2025年预测营业收入：78510.71/87774.98/98847.36百万元
2022年实际归母净利润：1486.71百万元
2023-2025年预测归母净利润：1648.74/1894.97/2150.04百万元
2022年实际每股收益（EPS）：2.67元
2023-2025年预测每股收益（EPS）：2.96/3.40/3.86元
2022年实际净资产收益率（ROE）：9.11%
2023-2025年预测净资产收益率（ROE）：9.27%/9.67%/10.12%
2022年实际市盈率（PE）：11倍
2023-2025年预测市盈率（PE）：10/8/7倍
分析师信息
分析师：杜向阳
执业证号：S1250520030002