美林时钟是美林证券在研究了美国 1973 年到 2004 年的 30 年历史数据之后，于 2004 年发表的一个基于经济周期的资产配置理论。
美林投资时钟模型是一种将经济周期与资产和行业轮动联系起来的资产配置方法。这个方法根据经济增长和通胀指标，将经济周期划分为 4 个不同的阶段——衰退、复苏、过热和滞胀。在经济周期的不同阶段，沿顺时针方向循环，不同类别的资产会表现出显著的差异，每个阶段有一个特定的资产可以获得超过大市的超额收益。
根据美林时钟，可以将经济周期分为四个阶段，分别是衰退、复苏、过热、滞涨。
衰退阶段特征是：产能过剩、大宗商品价格下跌，这时候为了刺激经济、政府往往采用货币政策，进入降息通道，这个阶段最佳的配置品种是债券。
复苏阶段特征就是：利率依然处于低位，GDP 加速增长。这时候企业处于非常好的阶段，特别是那些率先复苏的行业，资金成本、商品成本都处于低位，从而带来了利润的大幅度增长，所以这个阶段最好的配置品种是股票。
过热阶段特征就是：企业增速减慢并且通胀抬头。对于政府而言，通胀是很可怕的事情，所以央行会采用紧缩政策，加息或者提高准备金，这个阶段股票往往开始最后的冲顶，应该降低配置。这个阶段最好的投资品种是大宗商品。
滞胀阶段特征就是：GDP 的增长率大幅度降低，通胀继续上升。为了防止通胀给整个社会带来的重大影响，央行往往进一步收缩银根，这也带来融资成本大部分上升，企业经营困难，这个时候大部分资产的风险都处于爆发阶段，所以最好的投资品种就是现金。
