“一位金融教授和一位学生恰巧碰到地上躺着一张100美元的钞票。当学生停下脚步、捡起钞票的时候，教授在一旁说：“别费事了，如果地上的真是100美元，早就不会在那儿了。”这则故事很好地说明了，当金融经济学家们说“市场有效”的时候，他们的真正意思是什么”
“有效市场理论”有三种版本
即“弱式有效”（weak）、“半强式有效”（semi-strong）和“强式有效”（strong）。
“弱式有效”说的是，你无法通过以往的股票价格去预测未来的股票价格，认为股票价格变动有如随机游走；
“半强式有效”则进一步说，即便利用公开信息，你也无法预测未来的股票价格；
“强式有效”则干脆断言，任何信息，即使是尚未公开的发展事件，都不能用于预测未来股价，也就是说，任何已知甚至可知的信息，都已反映在当前股价之中了。
“弱式有效”假说攻击的是技术分析成立的基础，“半强式有效”假说和“强式有效”假说的矛头指向则是基本面分析者信奉的真理。
而这三种形式所支持的基本观点都是一致的，即除了长期趋势以外，预测未来的股票价格即便不是完全不可能的，也是极其困难的。
“如果人们知道一只股票明天将会上涨，那你就可以保证，它今天就将上扬。在股票市场中，任何一条能够被人发现、而且能够带来利润的规律，都必将毁灭自己。为什么我如此确信，利用技术方法，没有谁能够在股市上成功地获得超过平均回报的利润，正是缘于这一条基本原因”
这种有效性的存在表明长期超高的收益是不能实现的，不管使用基本面分析还是技术分析，
你都不可能成功。作者因此推荐大家买入并持有综合指数基金，你不需要冒很大的风险，就可以得到平均水平的收益。
但是一个有理想的投资人是不会去买指数基金的，指数基金能够取得超额的收益吗?我们需要探索更好的方法！
“股票的价值完全取决于别人愿意支付的价格，无论市场流行的是什么，疯狂的热情总能把股价推至极端，比如20世纪60年代初和70年代，当市场对增长极为追捧的时候，投资者就愿意为那些具有高增长率的股票支付特别高的价格”，这样的事情并不少发生比如郁金香泡沫，南海泡沫，漂亮50泡沫等等，可谓是风险与收益并存。
另外一方面，“金融市场具有与生俱来的高能力，其中一部分就体现为只要市场需要某种产品，市场就能创造出这种产品”
道氏理论，江恩理论，低市盈率买入理论，裙摆长短理论，年底交易理论……只要有人想要战胜市场，那么理论的创新就不会停止，并不是因为贪婪，而是我们想要得到更多！