有朋友对沧州大化的投资逻辑有些疑问，小兵一并回复下：
今天是沧州大化的转型大年，原有装置仅15万吨TDI及50万吨烧碱产能。
那么今年的变化在哪呢？
1）TDI：2021年均价仅1.45万元，成本约1.1万元，价差0.35万，2021年因蒸汽断供，产量减损约1.1万吨，实际产量应在13.5万吨左右，今年销售均价达到1.8万元是最低目标，2万元以上是大概率，核心是全球经济复苏，社会生活正常化，催生对TDI的需求增长，但供求极可能萎缩，上海疫情导致巴斯夫和科思创TDI产能停产，俄乌军事冲突，导致欧洲天然气涨价，欧洲TDI价格上涨，德国巴斯夫路德维希港化工基地停产的概率不低，以上均是支撑TDI涨价之因素，如按1.8万均价，年产量14-15万吨计算，TDI贡献利润应不低于5亿元
2）共聚硅PC项目：共聚硅PC在小批量供货，中国化工产业是具备比较优势，国产替代是必然之趋势，今年大批量生产是大概率，也许利润贡献不大，但产业化实锤之后，对股价的拉动作用是非常明显的，看看去年公布消息之后连续五个涨停板吧。
3）普通PC项目，原有10万吨在第二季度肯定会转固，新建的10万吨也会在二季度投产，去年是因为双酚A与普通PC价格倒挂，导致不盈利，公司转固推迟，今年3000-4000元/吨净利是有的，20万吨产能，年实际产量10万吨应该是有的，由于第一年，成本高些，贡献2亿元净利润应该是没问题；
4）双酚A项目：20万吨产能，将在第二季度投产。集团代建，聚海分公司报批，所以装置肯定是属于上市公司的，今年贡献0.5-1亿元净利润
5）TDI扩建：22.5万吨新装置，环境评估2019年已公告，现在全球TDI产能严重老化，今明两年仅万华福建新增15万吨，全球375万吨产能，需求量345万吨，年新增4-5%，即15万吨左右，加上检修之对产能减损之影响，现在完全饱和，无闲置产能，则沧州大化扩产计划今年将大概率会提上议程。
综述，投资化工股在站在全球化工产业之格局考虑，中国化工产业比较优势明显，太阳能、新能源汽车等革命到来，产业链向中国转移，这就是中国化工业之机遇，加上俄乌军事冲突，引发全球能源之重构，德美之化工行业的竞争力将下降，中国的机会来啦，沧州大化就处于这种大浪潮，主导产品涨价，产能扩张，戴维斯双击就在2022年。
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