$健友股份(SH603707)$ 关注这家公司已经很久，刚刚粗略扫描一下年报，说下大致印象：

1、库存不是问题，1季度库存还增加了，猜测是趁便宜多存些。这家公司老板做猪大肠期货一定是高手，上次就靠屯货给公司大赚一笔。。那些肝素原料，价格短期波动都是正常的。现在减值了，未来还会升值，体现的是公司利润率上升。拿库存大说事，那是对这个行业不懂。

2、公司生产线通过验收，未来业绩大幅增长就有了可能。而且照当下的模式加快研发，产能利用是早晚的事情。

3、2023年研发费突然增加很高。好消息是，费用化研发费比2022年增加1.1亿，所以公司经营情况不象报表那样差。坏消息是，资本化研发费，往年在0.5亿左右，2022年是0.9亿，2023年是2.9亿。我想价值投资的人都理解财务规则吧。

4、现金流终于稳定好看了。

感觉这家公司给它1年时间，应当不会突然变得很强大。如果给它5年或者10年时间，或许真能实现它世界药厂的梦想。