$恒宝股份(SZ002104)$
从董秘回复初探恒宝2016年业绩增长
作为两市少数连续3年利润增长20%以上的企业，恒宝股份股价一直被打压得厉害，目前市盈率还不到30倍。那么股价低迷是不是公司的发展前景不好呢？非也，我们从公司董秘在投资者互动平台的回复，可以粗略窥探公司2016年的发展情况：一是2015年9月2日董秘回答：公司税控盘预计全年出货量在100万只左右，10月16日回答：税控盘目前销售毛利率在40%左右（似乎略为保守）。经查，税控盘每只价格为490元。今年5月1日，全国营改增全面推开（超预期），全国预计涉及1000万纳税人（国家税务总局王军局长讲话数据），恒宝作为国税系统营改增税控盘供应商之一（网上查得的资料全国好象只有5家），今年税控盘保守出货量应达到200万只（生产能力是否跟得上不得而知），按此出货量计算，今年税控盘销售毛利为200万*490*40%=39200万元，净利润增长100%。二是2015年8月22日董秘回答：金融ic卡2015年预计占有20%左右的份额，预计排名前三。2015年9月15日回答：金融ic卡目前正处在快速的增长期，保持了较好的增长率，预计今明两年都能维持40%左右的发行增长量。作为公司主营业务的金融IC卡，2016年保持40%的增长。仅此两项保守估计，今年公司业绩增长应超过40%，如果加上移动支付带动MPOS销售，一卡易加速发展，每股收益应达到0.8元，按50倍市盈率计算，合理股价应在40元以上。供参考。