#雪球笔记# 1、要理解 a 股的周期型，这里面有企业经营周期、经济周期，美元周期等等，但 a 股最大的不同应该还是融资周期，不管多好的股票也要注意获利了结。2、风格转换，主要分大盘风格小盘风格，成长风格价值风格，一般一种风格不可能一直持续下去，大概一种风格最多持续3-5年。我猜老师之所以暂时离开转债，大概是出于转债好了好多年，小市值也好了好多年，风格大概率在发生转变，即使转债现在也有性价比，但只要市场不青睐，那就是没有鱼的池塘，往往这种风格改变又会持续好多年。3、关注制度的变化，游戏规则的制度变化也是导致风格变化的重要因素。收起