3. 溢价率
衡量可转债价格相对正股是否高估的重要指标。值越大越高估。
4. 下修转股价
当遇到股价大跌时,下修转股价是上市公司提高转股价值的“救心丸”。债权人与上市公司都收益。
5. 中签率
中签率计算公式如下,其中顶格申购手数,顶格申购金额100万(1000手),变量为发行规模、申购人数、股东配售率(给股东配售后剩余部分网上申购)
二、生命周期关键点
上市:从发行到上市一般一个月左右时间。
转股:可转债最大的特色就在能够在上市发行六个月后且强赎截止日前有选择的转换为股票。
回售:债权人的权利。一般条件为:为可转债到期的最后两年,且30个交易日中有20个交易日可转债价格低于发行价的70%。
强赎:上市公司权利,强制从债权人手中赎回可转债。一般条件为:30个交易日中有20个交易日可转债价格高于发行价的30%。强赎价格为发行价的130%。
退市:一般可转债的市场平均存续期为两年左右,通常以转股为退市划上句号。牛市时存活期更短(六个月转股期到后很快),熊市时会长一些。
三、盈利方式
1. 债息:可转债到期后赚得的股息,一般可转债周期较长(六年),年股息很低(不高于2%),大家均不会以赚债息为目的。
2. 交易:
第一种中签可转债,待其上市后卖出;
第二种债转股(有两种情况:①套利,在转股期内,当可转债折价率较高时,此时正股高估,第一天买入可转债并转换相应股票,第二天,将股票卖出赚取差价,当然有风险。②面临强赎,避免被低价赎回)。